Федеральная резервная система США оказалась в более удобном положении, поскольку ее любимый показатель инфляции - индекс цен на товары личного потребления (PCE) - достиг минимума за последние два с половиной года. Благодаря стабильному ежемесячному показателю PCE и снижению годового прироста до 3% в октябре, давление на центральный банк в вопросе очередного повышения ставки на четверть пункта до конца года значительно ослабевает. Октябрьский показатель личных доходов вырос на 0,2 %, что на 0,2 % меньше, чем в сентябре и октябре, и означает потенциальный сдвиг в ожиданиях рынка, поскольку снижение ставок в следующем году уже учитывается. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки в текущем диапазоне от 5,25 до 5,5 %, составляет 96 %, в отличие от последнего официального прогноза о дополнительном повышении ставки на четверть пункта в этом году.

Базовый показатель PCE, исключающий категории продуктов питания и энергоносителей, на которые влияют геополитические факторы, в октябре снизился до 3,5% в годовом выражении. И базовый, и основной показатели PCE оказались ниже ожиданий ФРС на конец года, как указано в ее последнем сводном прогнозе. Замедление роста цен отражается в индексе потребительских цен (CPI) Министерства труда, который в октябре сохранил стабильность и вырос на 3,2 % в годовом исчислении. Цены на продукты питания выросли на 3,3% по сравнению с прошлым годом, а цены на энергоносители снизились на 4,5%.

Несмотря на замедление инфляции, цены по-прежнему значительно превышают уровень, существовавший до пандемии, и в среднем увеличиваются на 20 % с начала 2020 года. Столь высокий уровень цен может способствовать снижению рейтинга одобрения деятельности президента Байдена по управлению экономикой, несмотря на активный рынок труда. Представители ФРС выражают уверенность в своем подходе к решению проблемы инфляции, а член правления Кристофер Уоллер заявляет, что политика вполне способна замедлить экономику и вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. Последние данные указывают на замедление экономической активности, что соответствует цели решения проблемы инфляции.