Торговая площадка цифровых активов Wintermute получила рекордную кредитную линию на основе Bitcoin от инвестиционного банка Cantor Fitzgerald, что знаменует собой новый этап в развитии кредитного рынка для криптовалют.
Как работает сделка
Хотя точный размер кредитной линии для Wintermute не раскрыт, структура сделки остается простой: Wintermute использует Bitcoin в качестве залога, открывая кредитную линию для финансирования своей капиталозатратной деятельности на внебиржевом (OTC) торговом рынке.
Кредит полностью обеспечен, и Cantor, вероятно, использует институциональные кастодиальные услуги, такие как Anchorage Digital или Copper, для хранения активов. Этот подход значительно отличается от более рискованных, иногда недостаточно обеспеченных кредитных схем, которые потерпели неудачу в ходе крипто-кризиса в 2022 году.
Генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой отметил, что кредитная линия "повышает нашу способность эффективно хеджировать на разных рынках и обеспечивать широкое покрытие", что является необходимым для OTC-диспетчеров, работающих с окнами расчетов и ликвидностью на различных площадках.
Новая фаза институционального крипто-кредита
Соглашение между Wintermute и Cantor свидетельствует о формировании более зрелого рынка. Уолл-стрит теперь предоставляет регулируемые кредиты, строгие механизмы управления рисками и услуги кастодиальной защиты, что важно для отрасли, все еще восстанавливающейся после краха таких компаний, как Celsius и BlockFi.
Согласно исследованиям Galaxy, объем рынка крипто-кредитования более чем удвоился, достигнув 36,5 миллиарда долларов к концу 2024 года, хотя он все еще далек от своих максимумов 2021 года. Сделка между Cantor и Wintermute рассматривается как признак восстановления доверия, учитывая растущий интерес к кредитованию на основе Bitcoin.
Открытие финансирования для торговых столов
Рынковые аналитики полагают, что сделка Cantor станет прецедентом для аналогичных инициатив, поскольку другие торговые фирмы и компании, занимающиеся маркет-мейкингом, также будут стремиться к получению регулируемого, обеспеченного кредита для финансирования своей деятельности и хеджирования рисков.
«Это учреждение повышает Wintermute на новый уровень в управлении капиталом более чем 2,000 OTC-партнерами и расширяет его присутствие в США за счет проинновационных политик», — подытожил Гаевой.
Кредитная линия на основе Bitcoin от Cantor Fitzgerald для Wintermute — это не просто отдельная сделка, а показатель того, что институциональное финансирование в криптоиндустрии входит в новую, более зрелую фазу. С заменой рискованных кредитов на регулируемые продукты, торговые столы и маркет-мейкеры теперь могут видеть новые возможности финансирования, что изменит ликвидность и управление рисками на рынках цифровых активов.
