С момента внедрения обновления EIP-1559 в Ethereum сожжено свыше 4,6 миллиона ETH, что эквивалентно более 13,5 миллиарда долларов. Однако, несмотря на это, общий объем предложения продолжает расти.
Механизм сжигания ETH
С момента реализации EIP-1559 5 августа 2021 года Ethereum внедрил значительную денежную инновацию — автоматическое сжигание части комиссий за транзакции. За 1438 дней сжигания составило 4,6 миллиона ETH, что в условиях сегодняшних рыночных цен равняется 13,57 миллиардов долларов. Это соответствует в среднем 2,22 ETH, сжигаемым каждую минуту, и это число сильно коррелирует с активностью в блокчейне. Основными источниками сжигания являются:
- Регулярные ETH транзакции: 375,959 ETH - Opensea (NFT): 230,051 ETH - Uniswap V2 (DEX): 227,045 ETH - Переводы Tether (USDT): 210,070 ETH.
Таким образом, механизм сжигания, хотя и прозрачен, не способен компенсировать количество вновь созданного ETH.
Постоянная инфляция в Ethereum
Несмотря на массовое сжигание, Ethereum продолжает производить больше ETH, чем сжигает. Число вновь созданных ETH за этот период составило 3,695,537, что добавляет около 10,89 миллиарда долларов в экосистему. Средняя годовая ставка инфляции достигает 0.801%, что близко к уровню биткойна (0.809%) и существенно ниже версии Ethereum на основе Proof-of-Work, где инфляция могла бы составить 3.394%. Эта разница между сжиганием и эмиссией указывает на неустойчивый баланс в экономической модели.
Экономическая модель Ethereum
В результате сжигания и эмиссии сохраняется контроль над инфляцией, при этом актуальные данные показывают, что уровень эмиссии снизился до 0.723% с 16,745 новыми ETH за неделю. Это связано со снижением активности в сети, что также снижает нагрузку на сжигание. Следовательно, баланс между сжиганием и созданием зависит от объема транзакций и использования сети децентрализованными приложениями. Долгосрочная перспектива предполагает, что экономические параметры могут нуждаться в корректировке, если сжигание не будет успевать за созданием при низкой активности.
Таким образом, несмотря на значительное количество сожженных ETH, Ethereum по-прежнему сталкивается с непростой задачей контроля инфляции и обеспечения стабильности своей экономической модели.
