С 2023 года Эфириум начал терять почву под ногами в сравнении с биткоином. В статье рассмотрим причины и возможные сценарии для волатильного отскока.
Исторический контекст
Во время цикла 2021–2022 годов эфириум демонстрировал заметное превосходство над биткоином. Это было обусловлено спекулятивным интересом, значительными улучшениями сети и активной деятельностью на рынке производных инструментов. Трейдеры активно инвестировали в бессрочные фьючерсы на эфириум, ожидая его долгосрочного доминирования в DeFi и перехода на Proof-of-Stake.
Снижение темпа эфириума
С начала 2023 года динамика ETH/BTC кардинально изменилась. Снижение показателей эфириума относительно биткоина указывает на более широкие изменения в рыночной динамике: уменьшение интереса и осторожные оттоки капитала из ETH. К марту 2025 года интерес достиг 0.15, а ценовое соотношение упало до 0.02, что свидетельствует о медвежьих настроениях среди трейдеров с плечевыми позициями.
Эмоциональные выходы и потенциальный отскок
График демонстрирует не только значительное падение отношений ETH/BTC и открытого интереса, но и атмосферу страха. Это снижение указывает не только на безразличие, но и на эмоционально обусловленные выходы, когда инвесторы обращаются к биткоину в поисках безопасности. Подобные периоды капитуляции в конце 2018 и середине 2020 годов сопровождались внезапными ралли эфириума. Текущая ситуация может быть не концом, а сжатой пружиной. Если настроения изменятся, даже незначительно, отскок может быть стремительным и интенсивным.
В условиях низкой ликвидности и открытого интереса эфириум может находиться на грани резкого разворота. Если ETH восстановит позиции, соотношение ETH/BTC может быстро вернуться к 0.07.
