Федеральная резервная система (ФРС) решила сохранить процентные ставки на прежнем уровне от 4.25% до 4.5%, а также объявила о намерении снизить ставки дважды в 2025 году, несмотря на высокую инфляцию и рост экономики.
Замедление сокращения баланса ФРС
ФРС решила не только сохранить ставки, но и изменить темпы сокращения своего баланса в $7.5 трлн. С апреля банк будет разрешать только $5 млрд казначейских облигаций созревать ежемесячно вместо прежних $25 млрд, в то время как лимит на ипотечные ценные бумаги остается неизменным на уровне $35 млрд. Это создает большую гибкость для центрального банка. Губернатор ФРС Кристофер Уоллер был единственным чиновником, который не согласился с этим решением, считая, что следует сохранять текущие темпы количественного ужесточения.
Разногласия внутри ФРС по поводу ожиданий
Прогноз процентных ставок, так называемый dot plot, показал изменения, так как теперь четыре политика из ФРС ожидают отсутствие снижения ставок в 2025 году, против одного на прошлом заседании. Однако большинство ожидает два снижения ставок в следующем году, еще два в 2026 году и одно в 2027 году.
Контекст и последствия для рынков
Рынки внимательно следят за решениями ФРС на фоне начала второго срока президентства Дональда Трампа, который добавляет торговые напряженности. Администрация Трампа ввела тарифы на сталь, алюминий и другие импорты и планирует ввести дополнительные в апреле. Недавние опросы показывают, что потребители ожидают более высокой инфляции из-за этих мер. В то же время, розничные продажи в феврале выросли, но не оправдали ожиданий.
Итоги заседания ФРС показывают, что, несмотря на устойчивый рост экономики и низкую безработицу, центробанк рассматривает возможность изменения политики в зависимости от рыночных условий и инфляции.
