В недавнем инциденте на платформе Hyperliquid произошла ликвидация крупной позиции в Ethereum (ETH). Гендиректор Bybit Бен Чжоу обсудил сложности управления высокими уровнями кредитного плеча на децентрализованных и централизованных биржах.
Детали инцидента с ликвидацией
Инцидент произошел с позицией в ETH стоимостью около 300 миллионов, с использованием маржи в 15 миллионов и кредитного плеча в 50x. Чтобы избежать значительных убытков от рыночного ордера, держатель позиции увеличил цену ликвидации, после чего механизм ликвидации Hyperliquid взял под контроль всю позицию.
Проблемы ликвидации на DEX и CEX
Чжоу отметил, что как децентрализованные, так и централизованные биржи сталкиваются с трудностями при ликвидации крупных позиций, так как контроль передается механизмам ликвидации. В ответ Hyperliquid снизила лимиты кредитного плеча, ограничив его до 40x для Bitcoin и до 25x для Ethereum.
Регулирование и предложения
Чжоу предложил механизм динамического риска, который снижает кредитное плечо для более крупных позиций. Он также указал на возможность обхода лимитов пользователями через использование нескольких аккаунтов, особенно на платформах с слабой KYC. Для децентрализованных бирж необходимы риск-менеджмент на уровне централизованных платформ, включая надзор за рынком.
Ликвидация на Hyperliquid подчёркивает необходимость внедрения инновационных механизмов и стратегии управления рисками для предотвращения будущих проблем на рынке.
