Недавнее исследование инвестиционной фирмы Keyrock выявило, что корпоративные казначейства, несмотря на своё значительное владение биткойном, практически не влияют на его цену.
Влияние казначейств на цену биткойна
Согласно отчету Keyrock, прошедшему 10 июля, казначейства компаний владеют 847,000 BTC, что составляет около 4% от общего объема предложения биткойнов. Несмотря на это, их влияние на ежедневные колебания цен составляет лишь 0.59%. Ведущие компании, включая Strategy, контролируют более 1% от общего запаса BTC, однако корпоративные покупки не способны вызвать значительные изменения на рынке. Большинство компаний предпочитают долгосрочное хранение и редко меняют свои позиции.
Премии на акции компаний с большим запасом биткойна
Компании с большими запасами биткойна, как правило, торгуются по ценам, значительно превышающим стоимость их активов в BTC. Например, MicroStrategy торгуется с премией в 91.3%. Другие компании показывают премии от 20% до 60%, что указывает на независимую реакцию акций на рыночные настроения. Эти премии колеблются в зависимости от рыночного цикла, например, они сокращаются во время падений и расширяются во время роста.
Ограничения в использовании биткойна в казначействах
Большая часть биткойна, хранящегося в казначействах, не используется как залог или для других финансовых продуктов. Основная часть запасов хранится в оффлайне и не участвует в стратегиях заимствования или получения дохода. Ограниченные операции с активами означают, что, несмотря на свои объемы, казначейства не генерируют ликвидность или доход. Об отчете упоминается, что хотя казначейства обладают значительными запасами, отсутствие активного использования может привести к потере конкурентоспособности.
В целом, данные исследования подчеркивают, что казначейства компаний, несмотря на свои объёмы, не оказывают существенного влияния на краткосрочные ценовые движения биткойна. При этом взаимодействие между ценами акций и фондовой стоимостью остается важной темой для конечных инвесторов.
