Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 13 июня 2025 года неожиданно аннулировала ряд предложенных правил для криптовалют, положив конец критике со стороны индустрии и законодателей.
Отмененные правила: DeFi, хранение и определения бирж
SEC отменила 14 предложенных правил, включая два с серьезными последствиями для криптовалютной индустрии:
1. **Правило 3b-16**: Это правило расширяло определение "биржи", включая DeFi-протоколы, что могло потребовать от платформ, осуществляющих торговлю токенами, регистрации в качестве бирж. 2. **Улучшенное правило о хранении**: Оно обязывало инвестиционных консультантов удерживать криптоактивы клиентов только у одобренных SEC хранителей, игнорируя крипто-оригинальные компании, такие как Coinbase Custody.
Кроме того, были отменены и другие меры, касающиеся свопов на основе ценных бумаг и климатических отчетов.
Причины критики: чрезмерность регулирования
Документы SEC показывают двухпартийные опасения, что правила создавали неясные и труднореализуемые стандарты. Правило 3b-16, состоящее из 650 страниц, не упоминало "DeFi" напрямую, но подразумевало, что даже Telegram-группы, координирующие обмен токенами, могут регулироваться как биржи.
Комиссар Республиканской партии Хестер Пирс похвалила отмену, заявив: > "Эти правила угрожали подавить инновации, наказывая разработчиков за написание кода. SEC не Конгресс — мы не можем законодательствовать через принуждение."
Несмотря на это, демократы предупреждали о рисках для потребителей, но соглашались, что предложения были недостаточно четкими для соблюдения.
Реакция индустрии: радость, осторожность и стратегические изменения
Отмена правил SEC вызвала быстрые и разнообразные реакции в криптоиндустрии. Стартапы и венчурные инвесторы видят это как долгожданную победу для инноваций, ожидая роста DeFi-проектов и запусков криптовалют в США.
Однако на Уолл-стрит настроения более осторожные. Банки и традиционные управляющие активами тихо сожалеют о потере правила о хранении. Юридические эксперты предупреждают о "качке политики", утверждая, что такие резкие изменения в регулировании создают неопределенность как для инвесторов, так и для разработчиков.
По словам Марты Бельчер из Фонда электронных границ: > "Это не свободный пропуск. Строители DeFi все еще должны взаимодействовать с регуляторами или рисковать будущими репрессиями."
С отменой правил эпоха регулирования криптовалют в США вступает в новую фазу. SEC разрабатывает более целенаправленные рекомендации, что может оказать существенное влияние на индустрию в ближайший год.
