MicroStrategy, известная своим корпоративным владением биткоинами, сталкивается с новыми рисками, которые могут заставить компанию продать свою криптовалюту. Новые данные показывают, что недавние изменения в налоговом законодательстве могут повлиять на финансовые обязательства корпорации.
Неожиданные налоговые обязательства
MicroStrategy приобрела свои биткойны примерно за 42.4 миллиарда долларов, но их текущая стоимость превышает 66.67 миллиардов долларов. Изменение правил бухгалтерского учета (ASU 2023-08) требует от компании учета биткойнов по текущей рыночной стоимости. Это может привести к минимальному налогу в 15% на "бумажные прибыли" с 2026 года, что создаст потенциальные многомиллиардные налоговые обязательства, даже если компания не продаст ни одного биткойна.
Возможная продажа биткоинов для уплаты налогов
В своем недавнем filing в SEC (Form 8-K) MicroStrategy предупреждает о необходимости возможной продажи биткойнов или заимствования денег для покрытия налоговых расходов. Отметим, что программное обеспечение компании не сможет самостоятельно обеспечить достаточный денежный поток для оплаты налогов и других расходов.
Риски хранения и кассовый поток
Кроме налоговых рисков, MicroStrategy имеет долг в 8.2 миллиарда долларов и привилегированные акции на сумму 3.4 миллиарда долларов, что влечет за собой более 350 миллионов долларов ежегодных выплат процентов и дивидендов. В случае банкротства депозитария, который хранит их биткойны, компания может потерять доступ к своим средствам. Кроме того, их программный бизнес не генерирует достаточно средств для покрытия обязательств.
Как показывает ситуация с MicroStrategy, корпоративное владение биткойнами сопряжено с несколькими рисками, включая неожиданные налоги и давление от долгов. Это может побуждать компании пересматривать свои стратегии и потенциально продавать активы.
