Недавний спад на рынке криптовалют вызывает множество обсуждений о его причинах. Одной из ключевых проблем стали увеличившиеся оттоки с ETF и быстрые потери BTC.
Анализ стратегии торговли на BTC CME
Спрос постоянно растёт в бычьих рынках, ведя к положительным премиям в фьючерсных контрактах CME. Ранее это наблюдалось в секторе GBTC, однако последние события нарушили эту успешную стратегию.
Стратегия торговли Bitcoin Basis
Эта стратегия основывается на прибыли от разницы между фьючерсными и спотовыми ценами на Bitcoin. Основная идея в том, что цены фьючерсов, таких как трёхмесячные контракты на CME, должны совпадать с ценами спота на момент экспирации.
Текущее состояние рынка
Во время высокого спроса доходность у основы достигала двузначных цифр. Однако недавно доходность снизилась до 4% на 24 февраля, что сделало стратегию менее прибыльной по сравнению с более безопасными инвестиционными альтернативами.
Изначально хедж-фонды фиксировали положительные премии для гарантированной прибыли. Однако с падением доходности интерес к стратегии уменьшился, спровоцировав продажи как на спотовом, так и на ETF рынках.
