Недавний отчет венчурной компании Breed выделяет значительные риски для компаний, имеющих биткоин на своих балансах. Он утверждает, что большинство таких компаний могут не выдержать следующей финансовой нестабильности.
Реакция на падение цен на биткоин
Breed предупреждает о цепной реакции, которая может произойти, если цена биткоина, находящаяся сейчас выше 107 000 долларов, резко упадет. Это приведет к уменьшению рыночной премии активов (MNAV) и потенциальному снижению интереса инвесторов к акциям, обеспеченным падающим активом.
Смертельная спираль для финансовых моделей
Отчет подчеркивает, что нехватка капитала может привести к принудительным продажам, снижающим цену биткоина еще сильнее, тем самым создавая 'смертельную спираль' для компаний, использующих заемные средства для финансирования покупок биткоина.
Будущее компаний с биткоином на балансе
Breed акцентирует внимание на том, что выживание смогут обеспечить лишь немногие компании, которые будут поддерживать рост доли биткоина на акцию в стабильных рынках, обеспечивать устойчивые сообщения и избегать чрезмерного кредитного риска.
Рынок биткоина для корпоративных казначейств остается под угрозой, особенно в случае возможного падения цен в 2025 году. Главным вопросом станет не количество ранее приобретенных биткоинов, а способность компаний сохранить активы в будущем.
