Криптовалюты становятся всё более популярными, но сохраняют черты волатильности, присущие традиционным валютам. Изучим причины этой волатильности и её связь с ликвидностью.
Хрупкость ликвидности на рынке
Криптовалютный рынок продолжает развиваться, и на 1 июля его рыночная капитализация составила более $3,3 трлн с суточным объемом торгов свыше $275 млрд. Несмотря на здоровые показатели,Underlying liquidity in crypto exchange platforms may seem robust but masks fragility. The foreign exchange market, often seen as highly liquid with over $7,5 трлн суточного объема, также демонстрирует быстрое уменьшение ликвидности в условиях неопределенности.
Иллюзия ликвидности в криптовалютах
Волатильность в криптовалютных рынках особенно заметна во время геополитических событий. Недавний конфликт в Израиле и Иране привел к распродаже активов, включая Биткойн, который потерял до 5%. Однако, когда на рынок вернулось доверие, в том числе после объявления о прекращении огня, Биткойн вырос на 4.33%, что подчеркивает ограниченную ликвидность, способствующую значительным колебаниям цен. Лингли Цзян, партнер криптоинвестиционной фирмы DWF Labs, отметил: "Постоянный рост капитала в сети потребует более надежной ликвидной архитектуры".
Устранение фрагментации для повышения ликвидности
Фрагментация на рынке криптовалют приводит к тому, что ликвидность распределяется по различным торговым площадкам, каждая из которых имеет свои книги заказов. Это требует структурных изменений в архитектуре рынка. Внедрение перекрестного моста могло бы привести к унификации ликвидных пулов и более эффективным финансовым потокам.
Иллюзия ликвидности на криптовалютных рынках требует серьезного внимания. Для улучшения ситуации необходима структурная реформировка, которая обеспечит более стабильное функционирование криптоактивов во время рыночных колебаний.
