Недавно проведенный анализ показал, что около 56% инвестиций в Bitcoin ETF связаны с краткосрочными стратегиями, такими как арбитраж.
Стратегии инвесторов в Bitcoin ETF
С момента запуска в январе 2024 года, Bitcoin ETF привлекли около $39 миллиардов чистых инвестиций. Тем не менее, глава исследований 10x Research Маркус Тилен оценивает, что лишь $17.5 миллиардов—около 44%—представляют собой настоящие долгосрочные вложения. Оставшиеся 56% инвестиций связаны в основном с арбитражными стратегиями, такими как 'carry trade', когда инвесторы покупают Bitcoin через ETF и одновременно заключают короткие позиции на фьючерсах, чтобы извлекать прибыль из различий в ценах.
Основные участники рынка
Большинство транзакций в Bitcoin ETF продиктовано ставками финансирования и краткосрочными торговыми возможностями. Наибольшими держателями ETF BlackRock IBIT являются хедж-фонды и торговые фирмы, которые вместо ставок на движение цены Bitcoin сосредоточены на извлечении прибыли из рыночных неэффективностей.
Изменения в настроениях инвесторов
Недавнее поведение покупателей демонстрирует некоторые изменения; Маркус Тилен заметил увеличение покупок только длинных позиций в Bitcoin после президентских выборов в США, что может указывать на повышение реального долгосрочного спроса. Однако сокращение объемов розничной торговли привело к падению ставок финансирования, что кардинально изменило ситуацию на рынке ETF.
Влияние на рынок криптовалют, включая Bitcoin, продолжается, что связано с общей рыночной конъюнктурой, особенно с жесткой политикой Федеральной резервной системы. По мнению аналитика Тилена, ожидается дальнейшая консолидация Bitcoin и других криптовалют.
