Проект Malu Grape в Шанхае стал предметом обсуждения как первая попытка токенизации реальных активов (RWA) в сельском хозяйстве Китая, однако исследование его структуры выявляет серьезные недостатки в децентрализации и инновациях.
Участники проекта и их роли
Токенизация реальных активов (RWA) требует сотрудничества между несколькими участниками. Участников проекта Malu Grape можно разделить на две группы: основные заинтересованные стороны и поддерживающие учреждения.
**Основные участники:**
- *Zuo’an Xinhui (Оператор проекта):* отвечает за интеграцию данных о производстве винограда, выпуск NFT-активов и управление финансированием. - *Шанхайская биржа данных (Платформа соблюдения):* предоставляет услуги проверки на блокчейне и строит инфраструктуру для торговли NFT. - *Центр экономического развития города Malu (Координатор правительства):* предоставляет политическую поддержку и координацию ресурсов. - *Производители винограда (Поставщики активов):* обеспечивают физические активы в виде винограда и генерируют данные о сельскохозяйственном производстве.
**Поддерживающие учреждения:**
- *Поставщик блокчейн-инфраструктуры (предположительно AntChain):* представляет технологию для безопасного хранения данных на блокчейне. - *Компании по соблюдению и контролю рисков:* разрабатывают правовые рамки и проводят аудит активов. - *Установления оценки активов (безымянные):* предоставляют модели оценки для бренда и данных о сельском хозяйстве. - *Кустодиан акций (Центр охраны акций Шанхая):* управляет регистрацией акций SPV, обеспечивая прозрачность сделок.
Проблемы Malu Grape: три ключевых характеристики
Анализ проекта Malu Grape показывает, что это не является настоящей инициативой RWA, несмотря на рекламные утверждения. Вот несколько причин:
- *Токены Malu Grape:* выпущены 2,024 NFT, которые строго определены как «цифровые коллекционные предметы», связанные только с правами на потребление продукта, без доходных обязательств. - *Ограниченная функция:* NFT действуют как предзаказные ваучеры на аграрные товары, и их оборот строго ограничен. Владельцы получают карты на доставку винограда на сумму ¥200–300 и игровые очки, но не имеют доступа к доходам от данных. - *Управление:* Полное контроль за решениями по принятию новых технологий или сортов находится в руках SPV и местных властей, а отсутствие публичного голосования ставит под сомнение принципы децентрализации.
Итоговая оценка проекта
Таким образом, Malu Grape представляет собой финансовую модель, ориентированную на соответствие, замаскированную под NFT-продукт. Это «блокчейн-оболочка с традиционным финансовым ядром», где технологии используются для повышения доверия, а не для демократизации владения. Проект функционирует под жестким контролем правительства, представляя собой уникальную модель RWA для Китая. Важно осознавать подлинные идентичности проекта как модели финансирования акций, а также его двойственную природу, которая может стать ссылкой для понимания пределов и потенциала инноваций в RWA в сельскохозяйственном секторе Китая.
Проект Malu Grape поднимает важные вопросы о децентрализации и праве на доход в контексте токенизации реальных активов в Китае. Несмотря на недостатки, он также демонстрирует возможность инноваций в области RWA под строгими регуляторными рамками.
