Японский рынок облигаций переживает значительные изменения из-за высокого уровня волатильности и специфических экономических факторов, что создает риски как для самой Японии, так и для мировой экономики.
Резкое изменение доходности облигаций
Волатильность на японском рынке облигаций удвоилась за последние пять месяцев, достигнув рекордного уровня в 4.02%. Доходность 30-летних облигаций поднялась до 3.08%, что почти на 75 базисных пунктов выше, чем в начале года. Доходность 10-летних облигаций даже на время достигла 1.60%, что не наблюдалось с кризиса 2008 года.
Проблемы Банка Японии
Банк Японии (BOJ) долгое время контролировал долгосрочные процентные ставки через свою политику контроля кривой доходности. Однако сейчас ситуация усложняется. Инвесторы начинают учитывать риски самостоятельно, ставя под сомнение действия центрального банка. Страна сталкивается с трудной ситуацией: стабилизация доходностей облигаций может привести к падению иены, тогда как защита валюты усугубит рост доходностей.
Влияние на американские облигации
Япония, являясь крупнейшим зарубежным держателем американских казначейских облигаций, с более чем 1.13 триллиона долларов, сокращает свои инвестиции из-за роста доходностей на родном рынке. Уменьшение японских покупок может привести к увеличению ставок по облигациям в США и усложнить финансирование государственных расходов. Также это добавляет нестабильность на глобальных финансовых рынках.
Ситуация на японском рынке облигаций подчеркивает риск взаимозависимости между глобальными экономиками. Изменения в доходности облигаций Японии могут оказывать серьезное влияние на экономику США и мировые финансовые потоки.
