В первой половине 2025 года индекс доллара США (DXY) упал на 10.8%, что стало самым большим падением за первые шесть месяцев за последние 52 года. Это падение произошло на фоне рекордного увеличения денежной массы в стране.
Резкое увеличение денежной массы в США
Согласно данным Федеральной резервной системы в Санкт-Луисе, денежная масса M2, которая отслеживает объем наличных средств в обращении, достигла $21.942 триллиона к маю 2025 года. Это превышает предыдущий максимум в $21.749 триллиона в апреле 2022 года. Аналитики выражают мнение, что это резкое увеличение денежной массы способствовало ослаблению доллара, поскольку увеличенный объем валюты может негативно сказаться на его стоимости.
Мнения экспертов и ожидания на вторую половину года
Мира Чандан, сопредседатель отдела глобальной валютной стратегии в JPMorgan, предполагает, что доллар США может оставаться слабоходящим по отношению к основным валютам во второй половине года. Она акцентирует внимание на том, что улучшение финансовой ситуации в Европе, наряду с растущим долгом и дефицитом бюджета в США, будет продолжать оказывать давление на доллар. Чандан отмечает: "Перспектива остается слабой по всем фронтам. Изменить наше представление будет сложно. Мы ожидаем, что евро/доллар будет в пределах 1.20-1.22, доллар/юань - 7.10, а доллар/йена - 140. Общая картина также слаба для других валют."
Влияние на рынок и будущее доллара США
Участники рынка теперь ожидают более осторожного подхода в отношении изменений индекса DXY и денежной массы. Факторы, такие как растущий дефицит текущего счета в США и политика процентных ставок, продолжат оказывать влияние на глобальную траекторию доллара. Эксперты предупреждают, что колебания валют могут продолжаться во второй половине года, учитывая значительную денежную массу и растущий бюджетный дефицит, оказывающий давление на валюту экономики США.
На данный момент, курс доллара США и будущее его денежной политики находятся под пристальным наблюдением экспертов. Они настаивают на том, что изменения в финансовой системе будут продолжать оказывать влияние на глобальную экономику.
