Недавний крах токена ZKJ вызвал сильное беспокойство среди криптоинвесторов. С потерей более 80% своей стоимости в течение одного дня, данное событие обострило обсуждения о рисках на крипторынке.
Причины краха токена ZKJ
Согласно официальному отчету команды Polyhedra, резкое падение токена ZKJ было вызвано не одной причиной, а сочетанием скоординированных действий и рыночных условий. Основные факторы включали:
- Целенаправленная атака на ликвидность. - Существенные депозиты токенов ZKJ на централизованные биржи (CEX) от крупных игроков, таких как Wintermute. - Цепная реакция ликвидаций на платформах с кредитным плечом.
Атака на ликвидность как катализатор
Первоначальным катализатором распродажи, как описывает Polyhedra, стала преднамеренная атака на ликвидные пулы, где торговался ZKJ. В отчете упоминаются крупные оттоки из пула PancakeSwap ZKJ/KOGE V3. Атаки такого рода направлены на истощение доступной ликвидности, что делает цену токена крайне восприимчивой к крупным ордерам на продажу. Дополнительные факторы:
- Ослабленная стабильность пула: ранее внесенные изменения, такие как снижение вознаграждений за альфа-фарминг на Binance, уже уменьшили стимулы для поставщиков ликвидности. - Динамика PancakeSwap V3: сосредоточенная ликвидность в V3 пулах означает, что когда цена токена выходит за узкий диапазон, в котором сосредоточена ликвидность, волатильность резко возрастает.
Роль каскадных ликвидаций
По мере падения спотовой цены токена ZKJ активировалась цепная реакция на различных торговых платформах. Трейдеры, которые открывали позиции с кредитным плечом на ZKJ, ожидая роста цены, обнаружили, что стоимость их залога падает ниже критических уровней. Платформы, такие как Bybit, стали свидетелями волны принудительных ликвидаций. Когда позиция ликвидируется, платформа автоматически продает активы трейдера для покрытия долга, что добавляет значительное давление вниз на цену. Это явление называется каскадными ликвидациями и часто является катализатором во время резких падений рынка.
Инцидент с токеном ZKJ подчеркивает основные риски, присущие волатильному криптовалютному рынку. Выводы из этого события могут помочь проектам и трейдерам лучше управлять рисками и понимать рыночные структуры в условиях резких ценовых колебаний.
