Одной из важных инноваций в мире криптовалют в 2024 году стал рестейкинг, позволяющий проектам заимствовать безопасность от стейкинговых протоколов, таких как Ethereum. Однако эта практика вызывает опасения, подобные тем, что связаны с реипотекацией.
Рестейкинг и реипотекация: основные различия
Рестейкинг и реипотекация различаются по структуре, обязательствам и рискам. Реипотекация связана с займами и улучшает результаты, но увеличивает риск при неудачных условиях. Рестейкинг же основан на смарт-контрактах и быстро расформировывается в случае проблем, обеспечивая более надежную защиту активов.
Технические риски рестейкинга
Основное отличие рестейкинга — отсутствие финансовых обязательств. Это контрактное обеспечение сервисов. Если валидатор не выполняет свою работу, ставки могут быть 'урезаны', что создает технические, а не финансовые риски. Кроме того, возможны нестабильности из-за программных ошибок. Примером служат случаи с протоколом Ankr в 2022 году и доминированием Lido в 2023 году.
Преимущества рестейкинга
Рестейкинг и реипотекация усиливают системный риск, но по-разному. В случае дефолта, реипотекация может оставить кредиторов без залога, тогда как рестейкинг увеличивает технические риски, не создавая финансовых дыр в балансах. Это способствует повышению капитальной эффективности без внутренних проблем системы.
Рестейкинг представляет собой инновационный подход, повышающий безопасность и эффективность капитала. Важно учитывать его технические риски, но не илиями его преимуществ, которые укрепляют фундаментальные возможности криптовалютных систем.
