В июле 2025 года аналитик компании Glassnode Джеймс Чек выразил опасения по поводу кратковременной природы корпоративных стратегий казначейства на Bitcoin. В его заявлении отмечаются трудности для новых компаний в использовании подобных стратегий, в то время как устоявшиеся игроки, такие как MicroStrategy, сохраняют свое преимущество на рынке.
Заботы о стратегии казначейства Bitcoin
Джеймс Чек предупреждает о том, что стратегия казначейства Bitcoin имеет гораздо более короткий срок жизни, чем многие могут ожидать. Он подчеркивает, что важнее не просто наличие активов в Bitcoin, а способность бизнеса поддерживать длительное накопление Bitcoin без зависимости от хайпа. По его словам: 'Не идет о конкурсах по количеству активов, а о том, может ли продукт и бизнес-модель компании поддерживать долгосрочное накопление Bitcoin.'
Проблемы для новых участников
Обширные данные от Glassnode демонстрируют влияние Bitcoin как корпоративного актива, что отражается на низком престижности для новых участников, например, таких как MARA Holdings, несмотря на добавление резервов. Недавние данные показывают отсутствие крупных финансирований для новых участников, подчеркивая трудности для тех, кто пытается войти на рынок позже.
Перспективы и изменения на рынке
Взгляд Джеймса Чека соотносится с историческими трендами, когда ранние адоптеры Bitcoin добивались рыночных премий. Новые компании, внедряющие подобные стратегии, сталкиваются с проблемами достижения аналогичного влияния, что, в свою очередь, может оказывать влияние на сам Bitcoin. Дебаты о устойчивости этих стратегий могут повлиять на будущие рекомендации по управлению корпоративными резервами.
Анализ Джеймса Чека поднимает важные вопросы о долгосрочной жизнеспособности стратегий накопления Bitcoin сегодня. Устойчивость бизнес-моделей и способность к инновациям становятся критически важными для успеха новых игроков на рынке.
