Публичные компании переходят на новое крипто-ориентированное финансирование, что может изменить структуру финансового инжиниринга.
Новая эра финансового инжиниринга
По словам Питера Чунга, руководителя исследования Presto, текущие изменения в финансовом инженерии сопоставимы с историческим ростом, наблюдаемым в эпоху выкупов с использованием заемных средств и ETF. В своем отчете Чунг подчеркивает, что компании не просто следуют за хайпом криптовалют, а активно используют волатильность для повышения ценности для акционеров.
Финансирование модели крипто-казначейства
Компании используют разнообразные инструменты финансирования, такие как частные размещения, предложения автоматических банкоматов, конвертируемые займы и бессрочные привилегированные акции, чтобы накапливать криптовалюту. Такой подход позволяет им увеличить свои крипто-холдинги без залога активов, адаптируясь к различным этапам корпоративного развития и интересам инвесторов.
Рынок и его последствия для компаний
Компании, успешно реализующие эту стратегию, могут увидеть существенное увеличение своих мультипликаторов чистых активов, поскольку рынок вознаграждает эффективную структуру капитала и долгосрочную экспозицию к криптовалютам. Однако те, кто ошибается, могут столкнуться с резким падением стоимости, что отражает традиционные рыночные динамики на основе роста доходов и дисциплины в управлении капиталом.
Трансформация публичных компаний в крипто-казначейства может стать одной из определяющих финансовых историй этого десятилетия.