На фоне максимального уровня глобальной ликвидности Биткоин не показывает значительного роста, что вызывает вопросы о причинах такой ситуации.
Неопределенность на рынках перед заседанием ФРС
Рынки ожидают заседание Федрезерва США с 18-19 марта в состоянии высокой неопределенности. В условиях нестабильной экономики, постоянной инфляции и угрозы новых тарифов от президента США, многие инвесторы обеспокоены экономическими перспективами. Несмотря на это, ожидается, что ФРС сохранит учетную ставку на уровне 4,25-4,5%, при этом внимание сосредоточено на сроках первого снижения ставки. Прогнозы предполагают снижение в июне 2025 года, что приведет к показателю 4-4,25%. Это вызвало резкое падение биржевых показателей, в частности, S&P 500 упал более чем на 8%, а Nasdaq - на 4% в марте. Биткоин также не может найти свою позицию, удерживаясь на уровне 82 300 долларов США на 18 марта.
Рост ликвидности M2
Глобальная ликвидность резко возросла, достигнув рекордного уровня в 108,2 трлн долларов США, что на 3,5% больше показателей января 2025 года. Однако на фоне повышения ликвидности курс Биткоина не демонстрирует ожидаемого роста. Исследования показывают, что Биткоину может потребоваться около 10 недель для полного отражения изменений в росте M2. Исторические данные подчеркивают высокую корреляцию Биткоина с ростом M2, однако текущее затишье на рынке может быть связано с долговременным характером реакции активов на изменение ликвидности.
Возможное завершение количественного ужесточения
Программа количественного ужесточения Федерального резерва, продолжающаяся с июня 2022 года, близка к завершению. К 18 марта трейдеры ожидают завершения политики QT до конца апреля, чего может привести к повышенному спросу на рисковые активы, такие как Биткоин. Однако вопросы пока остаются открытыми, и некоторые аналитики указывают на возможное замедление, а не полную остановку.
Несмотря на рост глобальной ликвидности и возможности ослабления ФРС, краткосрочные перспективы Биткоина остаются неопределенными. Исследовательские данные показывают циклы замедленной реакции, а также потенциальное влияние институциональных решений правительств на дальнейшее движение крипторынка.
