Аналитики компании Bernstein выразили оптимизм относительно двух незаметных компаний по добыче биткойнов, Iris Energy (IREN) и Core Scientific (CORZ), в связи с их стратегическим сдвигом в сторону центров искусственного интеллекта. Фирма начала охватывать обе компании с рейтингом Outperform, отмечая их гибридные бизнес-модели, использующие существующую инфраструктуру по добыче биткойнов для центров искусственного интеллекта, согласно Investing.

Интересным моментом является соглашение CORZ на сумму 4,7 миллиарда долларов с Coreweave, что подчеркивает данный тренд. Bernstein указывает на то, что добывающие биткойны компании имеют преимущество в очереди на подключение к 'большому связыванию' энергии, что дает им преимущество в развитии центров искусственного интеллекта. Это в сочетании с конкурентоспособными затратами на энергию позиционирует их хорошо для заключения партнерств.

Аналитики предсказывают, что к 2027 году 20% мощности по добыче биткойнов будут использоваться для искусственного интеллекта, и IREN, CORZ и другие аналогичные игроки будут лидировать. Bernstein остается оптимистичным по отношению к биткойну, прогнозируя цену в 200 000 долларов к 2025 году и более 1 миллиона к 2033 году. Они видят угол центров искусственного интеллекта как буфер против волатильности цены биткойна, что, возможно, привлечет больше институциональных инвесторов.

Сравнивая IREN и CORZ, Bernstein отмечает лидерство CORZ в соглашениях о совместном размещении, в то время как IREN гордится сильным трубопроводом энергии и экспертизой в области центров данных. Они оценивают IREN и CORZ с целевыми множителями стоимости предприятия (EV) к прибыли до уплаты процентов (EBITDA) в размере 9,7x и 6,4x к финансовому году 2025 года соответственно.

"Доступ к энергии добывающих биткойны компаний кажется недооцененным, если энергия является ключевым ограничением," - заключает Bernstein. Они считают, что текущий рынок недооценивает потенциал этих компаний в развивающемся пространстве центров искусственного интеллекта.