Артур Хейес, сооснователь BitMEX, предположил, что крипторынок достигнет пика в марте 2025 года перед серьёзной коррекцией. Он основывает своё мнение на анализе паттернов ликвидности доллара США.
Политика Федеральной резервной системы и её влияние на рынок
Артур Хейес акцентирует внимание на двух ключевых механизмах Федеральной резервной системы, влияющих на ликвидность рынка. Первый механизм связан с изменениями в Reverse Repo Facility (RRP), что высвободит около $237 миллиардов на рынки, так как его баланс стремится к нулю. Это движение вызвано тем, что инвестиционные фонды выводят средства для покупки казначейских облигаций с доходностью выше 4,25%, превосходящей ставку RRP. В то же время программа количественного ужесточения ФРС ежемесячно снижает ликвидность на $60 миллиардов, что суммарно в первом квартале 2025 года сократит ликвидность на $180 миллиардов. Однако общая картина остаётся положительной, добавляя $57 миллиардов к рыночной ликвидности в этот период.
Операции Казначейства США и влияние долгового потолка
Казначейство США столкнется с критическими решениями в начале 2025 года, так как приближается к потолку госдолга. По словам Артура Хейеса, Министерство финансов США объявило, что 'чрезвычайные меры' начнут применяться в промежутке между 14 и 23 января. С балансом в $722 миллиарда в генеральном счете казначейства ведомство должно сделать выбор между выпуском нового долга или расходованием средств с этого счёта на оплату государственных счетов. Хейес прогнозирует, что политическая динамика повлияет на эти решения Казначейства, что приведет к значительной ликвидности до марта.
Торговая стратегия Артура Хейеса и перспективы рынка
Артур Хейес детализирует временную шкалу для участников рынка. Положительные условия ликвидности будут поддерживать цены в первом квартале, но он предупреждает трейдеров о возможном пике рынка в конце марта. Хейес считает, что после 15 апреля, когда налоговые выплаты США истощат ликвидность, рынок может пойти на спад, как это было в 2024 году. Поддерживая свои прогнозы, Хейес увеличивает риск, особенно в секторах, таких как токены децентрализованной науки (DeSci).
Прогнозы Артура Хейеса основываются на сложных оценках ликвидности со стороны ФРС и Казначейства США, что, по его мнению, будет ключевым фактором для движения криптовалютного рынка в ближайшие годы.
