В декабре 2025 года биткойн-майнеры зафиксировали значительный рост доходов и валовой прибыли. Это второй месяц подряд, когда наблюдается положительная динамика, связанная с ростом цен на биткойн, превосходящих темпы роста сети хешрейта.
Рост доходов и прибыли
По оценкам JPMorgan, биткойн-майнеры в декабре заработали в среднем 57 100 долларов в день за каждый экзахеш (EH/s), что на 10% больше по сравнению с ноябрем. Однако аналитики Реджинальд Смит и Чарльз Пирс отметили, что дневные доходы и валовая прибыль на EH/s остаются на 43% и 52% ниже дополовинных уровней соответственно.
Динамика хешрейта и сложности майнинга
Хешрейт сети в декабре увеличился на 6%, достигнув в среднем 779 EH/s. Хотя рост хешрейта в 2024 году составил 54%, он оказался ниже 103%, зафиксированных в 2023 году. Сложность майнинга возросла на 7% по сравнению с предыдущим месяцем, что на 27% выше дополовинных уровней в апреле.
Рыночные показатели и рентабельность майнинга
Совокупная рыночная стоимость 14 публичных биткойн-майнинговых компаний, отслеживаемых JPMorgan, в декабре снизилась на 23% до 28 миллиардов долларов, после роста на 52% в ноябре. Примечательно, что TeraWulf (WULF) добилась прироста на 136%, превзойдя рост биткойна на 120% за год. Рост стоимости биткойна, обгоняющий расширение хешрейта, привел к улучшению рентабельности майнинга, однако она остается значительно ниже дополовинных уровней из-за высоких эксплуатационных затрат.
Отчет JPMorgan подчеркивает важные инсайты о будущей рентабельности биткойн-майнинга и динамике сети. По мере развития отрасли ее устойчивость будет зависеть от ценовых тенденций биткойна, технологических достижений и изменяющихся рыночных условий.
