Недавнее исследование выявило интересную связь между мировой инфляцией и капитализацией рынка криптовалют, что может предвещать волатильность и в будущем.
Рост капитализации криптовалютного рынка
Год назад капитализация криптовалютного рынка составляла 1.72 трлн долларов. Сегодня она достигла 3.27 трлн долларов, увеличившись на 90.11% за год. Интересно, что половина этого роста пришлась на четвертый квартал, чему способствовал так называемый «Trump pump», вызвавший значительный приток нового капитала в рынок. Однако к концу 2024 года рынок был на 11% ниже своего пикового значения с середины декабря, что может быть предупреждением о грядущей волатильности.
Подготовка к волатильности в 2025 году
Последний отчет от Grayscale выявил удивительную связь между криптовалютным и облигационным рынками. Капитализация цифровых активов превысила размер рынка высокодоходных облигаций США, более чем вдвое увеличив его. Инвесторы все чаще обращают внимание на криптовалюты в поисках высоких доходов. Несмотря на значительный рост, недавнее двузначное снижение на криптовалютном рынке не является простым совпадением. Ожидания Федеральной резервной системы по меньшему количеству снижения процентных ставок в 2025 году создали некоторую неопределенность, усложняя динамику обоих рынков.
Влияние на рынок облигаций США
Облигации играют важную роль в привлечении средств для правительства США. Однако растущие процентные ставки имеют значительные издержки. Новоизбранный президент Дональд Трамп открыто высказывался о нежелании ФРС снижать стоимость заимствования. Это может быть критической точкой для криптовалютного рынка. Хотя многие ожидают роста инфляции с ужесточением политики Трампа, скромный рост базовой инфляции в ноябре свидетельствует о меньшем ценовом давлении, чем ожидалось. Дополнительные факторы, такие как рост продолжительных заявок на пособие по безработице и падение доходности 10-летних казначейских облигаций до 4.576%, еще больше усложняют ситуацию.
2025 год может стать решающим как для облигационного, так и для криптовалютного рынков. С ростом вызовов для облигаций криптовалютный рынок предлагает потенциально прибыльную возможность. Однако реакция правительства на макроэкономические тенденции, особенно в отношении процентных ставок, будет ключевым фактором в ближайшие месяцы.
