Что связывает рыбацкие лодки, автозаправочные станции и Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) между собой? Довольно много, если вы следите за последними решениями Верховного Суда США (SCOTUS).

В то, что превращается в поворотный момент для власти федерального правительства в регулировании технологических стартапов, SCOTUS вынес решение 28 июня — Loper Bright Enterprises против Raimondo — создав два новых способа оспаривания федеральных агентств, которые стремятся расширить свое влияние на криптоиндустрию.

На протяжении многих лет стартапы в области криптовалют сталкиваются с трудностями в выходе из регуляторной серой зоны. Агентства, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Министерство финансов, предпринимали усилия для расширения своего влияния на эту стремительно развивающуюся индустрию. Большинство стартапов сталкиваются с волнами проблем соответствия, и именно криптовалюты, возможно, сталкиваются с наибольшими трудностями.

Например, стартапы, предлагающие услуги децентрализованных финансов (DeFi), сталкиваются с смесью слабых стимулов и отсталых стандартов в регуляторной среде. В то время как DeFi может радикально улучшить доступ к финансовым услугам для лиц без банковских счетов и изменить нашу финансовую систему, регуляторы не понимают, как классифицировать услуги DeFi. Иногда они относятся к ним как к традиционным финансовым продуктам. Иногда нет. Эта неопределенность затрудняет работу стартапов DeFi в соответствии с требованиями. Вся динамика и инновации в этой области происходят несмотря на эти сложности.

И в течение десятилетий федеральные суды по умолчанию никогда не ставили под сомнение агентства, когда те интерпретировали неясные законы. Этот принцип, известный как "отсрочка Чеврона", означал, что суды, например, доверяли толкованию Министерства финансов неясностей в Законе о банковской тайне, независимо от того, соглашался ли суд с данной интерпретацией.

Все это готово измениться.

В 2020 году рыбаки атлантического сельдевого макреля подали в суд на Министерство коммерции, поскольку агентство заставляло их оплачивать дорогостоящие и неэффективные программы мониторинга, которые Конгресс явно не разрешал. SCOTUS использовало решение 28 июня — в деле Loper Bright Enterprises против Raimondo — для отказа от отсрочки Чеврона и перехода к более определенным и ограниченным регуляторным полномочиям в федеральных агентствах. Впереди суды больше не привязаны к тому, что решают бюрократы агентства, а федеральным агентствам теперь нужно убедить судов в своей правоте так же, как и всем остальным.

Хотя Loper Bright изменил подход к созданию регуляций агентствами, он оставил возможность агентствам применять долгосрочные правила, которые ранее не были успешно оспорены в пределах срока давности. Федеральный закон устанавливает шестилетний срок для широких оспариваний правил. Более 50 лет суды истолковывали срок истечения срока давности с момента публикации правила.

Для стартапов в области криптовалют это означает, что они могут представить свои аргументы в суде только в том случае, если кто-то другой уже сделал это в пределах этого срока. Например, почти невозможно для компании сегодня оспорить правило, применяемое федеральным агентством, которое было опубликовано 30 лет назад.

Однако SCOTUS прояснил 1 июля, когда начинается шестилетний срок. Автозаправочная станция в Северной Дакоте хотела оспорить правила сборов по дебетовым картам. Однако она открылась только в 2018 году, и по предыдущему толкованию срока давности она успела пропустить шестилетний срок, чтобы оспорить эти правила Додда-Франка до 2017 года.

Поддерживая позицию автозаправочной станции в деле Corner Post Inc. против Совета управляющих системы Федеральной резервной системы, SCOTUS установил, что шестилетний срок не начинается с момента публикации правила в 2011 году, а с момента начала приема дебетовых карт при открытии бизнеса в 2018 году. Это крупная победа для стартапов, которые сталкиваются с уже сложными регуляторными условиями.