- Основные тенденции и преимущества
- Технологическая инфраструктура
- Анализ проектов и рисков
Реальные активы, такие как недвижимость, облигации, валюты и товары, становятся всё более популярными для токенизации на блокчейн-сетях. В исследовании Binance Research «RWAs: Безопасная гавань для доходности On-Chain?» рассматриваются ключевые аспекты этого тренда.
Основные тенденции и преимущества
Токенизация реальных активов улучшает эффективность, доступность и прозрачность за счёт внедрения традиционных финансовых инструментов (TradFi) в децентрализованные финансовые системы (DeFi). По состоянию на сентябрь 2024 года рынок токенизированных реальных активов, за исключением стабильных монет, оценивался в $12 миллиардов. Основные категории включают токенизированные казначейские облигации США, частные кредиты, товары, недвижимость и облигации за пределами США. Также наблюдается рост интереса к токенизации прав на воздух, предметов искусства и углеродных кредитов.
Технологическая инфраструктура
Ключевыми компонентами инфраструктуры RWAs являются кастодиальные решения, оракулы и смарт-контракты. Смарт-контракты облегчают получение дохода on-chain и автоматизируют представление off-chain активов. Оракулы обеспечивают точность данных, связывая off-chain правовые соглашения и on-chain операции. Системы для идентификации и соблюдения нормативных требований используют технологии нулевого знания (ZK) и soulbound токены (SBTs). Кастодиальные решения включают как on-chain, так и off-chain методы, включая мультиподписи и сотрудничество с проверенными кастодианами.
Анализ проектов и рисков
В отчёте представлены ключевые протоколы RWAs, такие как Ondo, позволяющий токенизацию казначейских облигаций США, и OpenEden, предоставляющий доступ к краткосрочным казначейским облигациям. Centrifuge занимается токенизацией недвижимости и других активов, а Parcl предоставляет возможность инвестировать в синтетические индексы недвижимости. Toucan способствует экологически чистым инвестициям через токенизацию углеродных кредитов, а Jiritsu использует технологии конфиденциальности для безопасной токенизации RWAs. Несмотря на потенциал, существуют риски регуляторного соответствия и безопасности активов. Отчёт подчёркивает необходимость надёжных оракулов и точных данных, а также важность решения вопросов приватности и нормативного соответствия.
Несмотря на существующие вызовы, RWAs остаются важной областью развития как для традиционной, так и для децентрализованной финансовой системы. Прогноз на будущее включает потенциальное снижение ставок Федеральной резервной системы США, что может повлиять на доходность токенизированных облигаций. В то же время уникальные преимущества токенизированных активов, такие как прозрачность и диверсификация, сохраняют их привлекательность для инвесторов.
