Майнеры Bitcoin смогли удержать доходы на уровне $3,6 млрд несмотря на халвинг в апреле 2024 года. Однако за этим стабильным фасадом кроются значительные риски для индустрии.
Устойчивость доходов майнеров Bitcoin
В четвертом квартале 2024 года доходы составили $3,7 млрд и оставались на уровне $3,6 млрд в начале 2025 года. Майнеры успешно пережили эффект последнего халвинга, сохранив свою прибыльность. Однако сокращение количества BTC на блок и возросшая энергопотребляемость сети создают значительное давление. В дополнение к этому, компания Bitmain контролирует 59%–76% глобального хешрейта, что порождает обеспокоенность. Эта концентрация подвержена влиянию торговых отношений между Китаем и США, что неизбежно ведет к непредсказуемым задержкам в поставках и росту неопределенности для американских майнеров.
Диверсификация в эпоху искусственного интеллекта
Для поддержания финансирования майнеры начали осваивать новые подходы. Некоторые перемещают операции в регионы с дешевой электроэнергией, такие как Африка, Латинская Америка или ветровые электростанции в Техасе. Другие майнеры, как например Core Scientific, начинают хостинг дата-центров для ИИ, выделяя этому направлению 200 МВт энергии. Это стратегический шаг, позволяющий монетизировать существующую инфраструктуру и снизить зависимость от колебаний курса Bitcoin.
Вызовы будущего: платы за транзакции и сложность сети
В настоящее время только 1,33% доходов от майнинга поступает от комиссий за транзакции. Это слишком малая доля, чтобы компенсировать сокращение вознаграждений за блоки. Чтобы модель продолжала существовать, требуется более активное использование блокчейна. Может быть, решения второго уровня, такие как Lightning Network, сыграют решающую роль. Bitcoin продолжает эволюционировать между запасом стоимости и средством обмена, вместе с ним меняется и вся экосистема майнинга.
Майнеры Bitcoin успешно пережили последний халвинг, но впереди более сложные испытания. В апреле 2025 года сложность сети может увеличиться на 16%, что усложнит ситуацию: устаревшие машины, падение комиссий за транзакции и низкие цены на хэшрейт. Кто сможет выстоять в этих условиях, а кто покинет игру?
