Постоянные фьючерсы на криптовалюту, также известные как perpetual swaps или perps, начинают привлекать внимание в США в свете опасений по поводу рисков для розничных трейдеров.
Ограничения и риски постоянных фьючерсов
Постоянные фьючерсы позволяют инвесторам спекулировать на будущем ценовом движении криптовалют, таких как Биткойн и Эфир. В отличие от обычных фьючерсных контрактов, у которых есть дата истечения, постоянные фьючерсы могут держаться бесконечно. Одним из ключевых рисков таких контрактов является возможность торговли с высокой кредитной нагрузкой, иногда до 100 раз. Например, трейдер с капиталом в $1000 может держать позицию на $10,000. Эксперты предупреждают, что такие условия могут привести к быстрой ликвидации позиции при небольших колебаниях рынка.
Регулирование и изменения в CFTC
Правила для криптоиндустрии в США быстро меняются. После выборов в 2020 году CFTC начала пересматривать свои подходы к регуляции. В 2023 году агентство выпустило advisory note, предупреждающее, что компании, предлагающие производные инструменты, такие как постоянные фьючерсы, должны ожидать повышенного контроля. Однако недавние изменения в подходе CFTC указывают на возможность большей открытости к таким продуктам. В апреле 2025 года CFTC запросила общественные комментарии по постоянным контрактам и отметила заинтересованность со стороны участников рынка.
Рынок постоянных фьючерсов и его объемы
Постоянные производные инструменты представляют собой значительную долю крипторынка. По данным CoinMarketCap, открытый интерес в постоянных фьючерсах на 20 июня составил $704 миллиарда. Эксперты отмечают, что рынок постоянных фьючерсов в значительной степени больше, чем рынок спотовой торговли, и с каждым годом продолжает расти. Ожидается, что спрос на такие продукты будет исходить от активных трейдеров и участников рынка.
Постоянные фьючерсы на криптовалюту становятся всё более актуальными, несмотря на существующие риски. Влияние изменений в регуляции и растущий интерес со стороны трейдеров могут изменить ландшафт этого инструмента на рынке.
