Тетерь, крупнейшая стейблкоин мира по рыночной капитализации, снова оказалась под пристальным вниманием после того, как на блокчейне Tron было выпущено $2 миллиарда USDT. Этот шаг вызывает вопросы о прозрачности и системных рисках.
Два миллиарда долларов в тени
Суть проблемы заключается в времени и намерениях. Тетерь утверждает, что недавно выпущенные USDT являются частью инструментария экстренного реагирования, который должен быть быстро развернут во время волн выкупа или нехватки ликвидности. С этой точки зрения, действие может быть интерпретировано как ответственное планирование мероприятий. Однако существует более мрачная интерпретация. Если паника все же возникнет, есть ли у Тетерь достаточно реальных резервов, чтобы поддержать эти $2 миллиарда? Без проверенных независимых аудитов рынку невозможно это знать.
Отсутствие полной аудита и растущие опасения
Тетерь давно обещает провести полный независимый аудит, но до сих пор не осуществила его. Вместо этого она продолжает выпускать ограниченные отчеты, что является недостаточным для обеспечения финансовой прозрачности активов на сумму $157 миллиардов. Это отсутствие верификации привлекало внимание регуляторов в прошлом, включая штраф в размере $18,5 миллиона от Генерального прокурора Нью-Йорка за вводящие в заблуждение раскрытия резервов. Регулирование MiCA, вступившее в силу в Европейском Союзе, добавляет новые препятствия, так как стейблкоины должны хранить как минимум 60% резервов в финансовых учреждениях, уполномоченных ЕС.
Системные риски и альтернативы Тетерь
Тетерь остается самой используемой стейблкоин в криптоиндустрии, что создает как силу, так и серьезную ответственность. Если доверие к USDT подорвано, волна выкупа может вызвать цепную реакцию, приводящую к нехватке ликвидности на DeFi-платформах и биржах. Аналитики предупреждают, что такой сценарий развернется стремительно и без предупреждения. Несмотря на растущее недоверие, существуют жизнеспособные конкуренты на арене стейблкоинов, такие как USDC. Однако зависимость криптоэкономики от Тетерь продолжает сохраняться.
Тетерь сталкивается с растущим давлением из-за вопросов о прозрачности и системных рисках. Отсутствие полного аудита и соблюдения новых правил может поставить под угрозу не только репутацию компании, но и стабильность криптоиндустрии в целом.
