В мире криптовалютной торговли ликвидность может стать как оружием, так и уязвимостью. Недавняя сделка на Hyperliquid обернулась крупными убытками, заставив аналитиков переосмыслить надежность ликвидационной модели.
Умный ход трейдера
Пользуясь механикой рынка, трейдер заявился на Hyperliquid с 10 миллионами USDC, создал длинную позицию в Ethereum на 271 миллион долларов. Затем он ушёл с прибылью в 1.8 миллиона долларов, оставив HLP с убытками. Эта потеря стала крупнейшей за один день с момента запуска платформы в мае 2023 года. Трейдер хитро вывел свои средства, провоцируя ликвидацию, при которой всю позицию пришлось покрыть Hyperliquid. Понимая, что принудительная продажа HLP может понизить цену ETH, трейдер занял короткую позицию на другой бирже, что и обеспечило его прибыль.
Анализ эксперта: было ли это уязвимостью?
Аналитик под ником Three Sigma выразил сомнения в устойчивости моделей, основанных на ликвидациях. Hyperliquid утверждает, что это не была уязвимость в классическом понимании, всего лишь исполнение скольжения цен. Аналитик напомнил, что это не первый случай атаки на систему: ранее в 2023 году была манипуляция с ценами SNX, принесшая злоумышленнику $37,000. После этого Hyperliquid модифицировала модели ценообразования для защиты от таких атак.
Ответ Hyperliquid и будущее
После убытков Hyperliquid быстро внесла коррективы в свои рисковые модели. Максимальное кредитное плечо для Bitcoin и Ethereum было снижено, а требования к марже для крупных позиций увеличены. Несмотря на снижение стоимости токена HYPE на 12%, платформа остаётся прибыльной, приведя $60 миллионов инвесторам с момента запуска.
Инцидент показывает, что даже сложные системы могут быть уязвимы для хитрых решений трейдеров. Hyperliquid быстро отреагировала на ситуацию, указав путь к дальнейшим улучшениям в безопасности и управлении рисками.
