Недавние события на платформе Hyperliquid привлекли внимание к проблемам управления рисками в DeFi. Этот случай стал важным маркером для всей отрасли.
Проблемы управления рисками в DeFi
В марте 2025 года платформа Hyperliquid столкнулась с двумя инцидентами, связанными с манипуляциями на рынке. Первый случай включал трейдера, использовавшего огромные средства для создания длинной позиции по Ethereum и последующего снятия залога, что привело к большим потерям для ликвидного пула. Второй инцидент с мемкойном JELLY также выявил недостатки в системе управления рисками. Оба инцидента указывают на то, что управление рисками в DeFi остается на низком уровне, несмотря на высокие объемы торговли и явные угрозы.
Опыт традиционных финансов (TradFi) и его уроки
Традиционные финансы прошли через аналогичные трудности, связанные с производными финансовыми инструментами и высокими уровнями плеча. Каждый кризис, в свою очередь, становился поводом для внесения улучшений в регулирование и управление рисками. В DeFi же ситуация обстоит иначе: многие платформы продолжают игнорировать важность тщательного управления рисками, что ведет к постоянным уязвимостям.
Необходимость более строгих мер управления рисками
Учения, полученные из недавних событий, показывают необходимость внедрения более строгих мер управления рисками. Например, наличие предельно допустимых позиций и более строгие стандарты по листингу активов могут существенно снизить вероятность повторения таких инцидентов. Прозрачные и действенные процедуры делистинга также могут уменьшить панику среди участников и поддержать доверие к протоколам.
Инциденты на Hyperliquid ставят под сомнение устойчивость текущих практик в области управления рисками в DeFi. Необходимость принимать во внимание риски на всех этапах разработки и работы платформ становится критически важной для дальнейшего развития и легитимности этой области.
