Мэттью Сигель, глава исследований цифровых активов VanEck, в своём выступлении на Digital Asset Summit отметил, что наценка крипторынка более зависит от рыночных потоков, чем от фундаментальных факторов. Такое мнение ставит под сомнение традиционный подход инвестиций, основанный на анализе фундаменталов.
Рыночные потоки против фундаментальных факторов: что важнее?
Согласно отчету Blockworks, Сигель считает, что 90% движения цен токенов обусловлены рыночными потоками, и лишь 10% зависят от фундаментальных факторов проекта. Это ставит под сомнение традиционное заявление 'фундаменталы в первую очередь', особенно в быстро развивающемся криптовалютном секторе. Рыночные потоки включают в себя общий объем денег, который поступает и выходит из крипторынка, а также такие факторы, как настроения инвесторов и глобальные экономические тренды.
Разрыв между фундаменталом и рыночной капитализацией на примере XRP и Ethereum
Чтобы проиллюстрировать свою мысль, Сигель использовал примеры XRP и Ethereum. Несмотря на их рыночную капитализацию, фактическая экономическая деятельность и полезность этих криптовалют не всегда сопоставимы с их рыночными значениями. XRP, например, ориентируется на использование в международных переводах, но его рыночная капитализация зачастую больше зависит от спекуляций, чем от настоящего использования в платёжных системах. С другой стороны, Ethereum предлагает обширную экосистему децентрализованных приложений, протоколов DeFi и NFT, демонстрируя значительную экономическую активность на блокчейне.
Стратегический подход VanEck к инвестициям в цифровые активы
Компания VanEck адаптирует стратегический подход, отдавая предпочтение активным стратегиям управления. Они сосредотачиваются на инвестировании в криптопроекты, которые демонстрируют сильные команды и чёткие пути к захвату ценности. Вместо массового запуска ETF на отдельные токены VanEck выбирает качественные активы, обладая потенциалом для долгосрочного развития, даже в условиях доминирующих рыночных потоков.
Перспектива Мэттью Сигеля подчеркнула важность осознания рыночных потоков в криптовалютном мире. Хотя фундаментальные факторы остаются значимыми, понимание этих потоков помогает лучше ориентироваться в инвестиционных решениях. Подход VanEck подчёркивает баланс между аналитикой фундаментала и осознанием значимости рыночных движений.
