В новом ежегодном отчете Международного банка, стейблкоины подверглись критике за несоответствие основным качествам надежных денег, таким как однородность, эластичность и целостность.
Критерии надежных денег: однородность, эластичность, целостность
В отчете подчеркивается, что стейблкоины не могут считаться надежными деньгами по следующим причинам:
* **Эластичность**: Большинство стейблкоинов, таких как USDT, требуют полного обеспечения перед выпуском. Эта модель "платежа заранее" ограничивает гибкость и не реагирует динамично на изменения спроса, в отличие от центральных банкнот, которые могут изменять предложение по необходимости. * **Однородность**: Истинная денежная однородность означает, что деньги, выпущенные различными учреждениями, должны быть взаимозаменяемыми. Однако стейблкоины часто специфичны для эмитента и торгуются по разным значениям, в зависимости от доверия и обеспечения. * **Целостность**: Поскольку не все эмитенты стейблкоинов применяют единые стандарты по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиентов, BIS утверждает, что они подрывают безопасность и юридическое единство, необходимые в национальных валютных системах.
Польза и недостатки стейблкоинов
BIS признает, что стейблкоины предлагают такие преимущества, как быстрые платежи, программируемость и доступность, особенно в регионах с ограничениями капитала или высокой инфляцией. Однако эти преимущества недостаточны для того, чтобы они могли заменить традиционные деньги, особенно учитывая риски, связанные с регулирующими разногласиями и финансовыми преступлениями.
Перспективы токенизации финансов
Несмотря на критику стейблкоинов, BIS высказывает более оптимистичный взгляд на токенизированные финансы. Банк считает, что токенизация резервов центральных банков, коммерческой банковской валюты и государственных облигаций представляет собой трансформационную возможность для создания финансовой системы следующего поколения, которая сочетает цифровые инновации с институциональным доверием.
Таким образом, отчет BIS поднимает важные вопросы о роли стейблкоинов в финансовой системе, подчеркивая, что при всех их преимуществах они не могут заменить традиционные денежные средства. Ориентируясь на перспективы токенизации, BIS предлагает рассмотреть новые возможности для финансового сектора.
