На криптовалютном рынке наблюдается значительный рост открытого интереса по Bitcoin и внимание к Ethereum, что вызывает обеспокоенность у трейдеров.
Открытый интерес по Bitcoin
По данным Ветле Лунде, начальника исследований K33, открытый интерес по бессрочным фьючерсам на Bitcoin достиг максимума за два года, составив более 310 000 BTC (34 миллиарда долларов). В последние два месяца было добавлено 41 600 BTC. Резкий скачок выходных на 13 472 BTC привел к повышению ставок финансирования с 3% до почти 11%, что свидетельствует о наличии агрессивных длинных позиций, несмотря на стагнирующие ценовые изменения.
"Эти условия напоминают накопления кредитного плеча в 2023 и 2024 годах, которые закончились жестокими каскадными ликвидациями", - отметил Лунде, предостерегая о возможных длинных сжатиях.
Внимание к Ethereum
На Bitcoin оказывает давление значительная ротация в сторону Ethereum. Один из крупных инвесторов недавно обменял 22 400 BTC на ETH на децентрализованной бирже Hyperunit, что привело к росту цены ETH до рекордных 4956 долларов и подняло соотношение ETH/BTC выше 0,04 впервые в этом году. Этот рост завершил 1380-дневный спад Ethereum и переключил рыночную динамику в сторону ETH, поддержанную притоками от ETFs и корпоративными потребностями в ликвидности.
Исторически, максимумы Ethereum совпадали с пиковыми циклами более широкого крипторынка. Однако доминирование Bitcoin остается относительно высоким на уровне 58,6%, в отличие от уровней ниже 40% во время предыдущих рыночных пиков, что указывает на то, что рынок еще не вошел в режим полного пузыря альткоинов.
Сигналы рынка и будущее криптовалют
Институциональные потоки демонстрируют осторожность. Трейдеры CME уменьшили свои позиции по Bitcoin, а опционы стали более защищенными, с положительными перекосами для длинных сроков, которые наблюдаются впервые с 2023 года. Фьючерсы на ETH, напротив, торгуются с большими премиями и превосходят BTC в условиях консолидации спроса вокруг Ethereum.
Теперь вопрос заключается в том, повторит ли этот цикл историю — с пиками ETH, отмечающими вершину более широкого рынка, или сможет ли Bitcoin вернуть динамику без каскадной коррекции.
Текущие условия на криптовалютном рынке подчеркивают необходимость осторожности среди трейдеров, особенно в свете роста открытого интереса по Bitcoin и увеличения интереса к Ethereum.
