В августе 2023 года биткойн и золото столкнулись с похожими динамиками оттока средств, что вызвало вопросы о состоянии финансовых рынков.
Редкие одновременные оттоки
Обычно наблюдается чередование оттоков средств из ETF на биткойн и золото, но в августе обе категории активов столкнулись с одновременными оттоками. В последних дней месяца биткойн ETF зафиксировали почти 2 миллиарда долларов выводов, что стало следствием шести дней подряд негативных выплат. Золотые фонды также потеряли около половины миллиарда долларов всего за одну неделю.
Макроэкономические факторы
Синхронизированные оттоки сказываются на фоне смешанных экономических сигналов: инфляция остаётся высокой, в то время как данные по рынку труда указывают на замедление. Это создает сложную ситуацию для Федеральной резервной системы, которая должна принять решение о повышении процентных ставок или, наоборот, о снижении для поддержки роста.
Перспективы на будущее
Как биткойн, так и золото традиционно рассматриваются как защитные активы в условиях нестабильности. Однако необычная корреляция среди этих активов показывает, что в условиях неопределенности даже защитные активы могут терять привлекательность. Предстоящее заседание ФРС потенциально определит, станет ли данная пауза в потоках более устойчивой тенденцией или временной отсрочкой.
Состояние электрого и жёлтого металла требует отслеживания, поскольку финансы остаются под давлением макроэкономических факторов. Внимание инвесторов сосредоточено на следующем заседании ФРС.
