Крупнейшая цифровая казна, ориентированная на Ethereum, BitMine Immersion (BMNR), столкнулась с серьезными финансовыми трудностями. С падением стоимости ETH на 45% с пиковых значений в августе, компания теперь имеет более 44 миллиардов долларов нереализованных убытков, что негативно сказалось на ее акциях и финансовом состоянии. Материал привлекает внимание к тому, что такие колебания на рынке могут оказать долгосрочное влияние на инвестиции в криптовалюту.
Снижение цен на Ethereum и его влияние на BMNR
Согласно эксперту Markus Thielen из 10x Research, резкое снижение цен на Ethereum привело к значительной потере премии по чистым активам BMNR, что отразилось на падении акций компании на 84% с июля. Thielen подчеркивает, что сложная корпоративная структура BMNR, включающая управляющих активами и высокооплачиваемое руководство, создает значительные постоянные расходы, которые снижают доходность для акционеров.
Компенсационные пакеты руководства
Эксперт также отметил, что компенсационные пакеты руководства и консультантов могут достигать следующих сумм ежегодно в течение следующего десятилетия:
- 157 миллионов долларов
Проблемы с доходностью стейкинга ETH
Несмотря на ухудшение финансовых показателей, текущая доходность стейкинга ETH в 29% не приносит значительного облегчения, так как после вычета операционных расходов и посреднических сборов акционеры получают гораздо более низкую эффективную доходность, что делает инвестиции менее привлекательными для институциональных инвесторов.
Предостережение для инвесторов
С исчезновением премии по чистым активам и нарастающими убытками, Thielen предостерегает, что многие инвесторы могут оказаться в ловушке. Структуры DAT могут затруднить выход акционеров, создавая болезненные и дорогостоящие ситуации для тех, кто пытается продать свои активы.
Несмотря на финансовые трудности BitMine Immersion, компания анонсировала запуск сети валидаторов Made in America, который начнёт функционировать в первом квартале 2026 года. Читать далее
