В августе 2025 года Ethereum зафиксировал значительное падение доходов, которое составило 44%, несмотря на достигнутые рекорды цен на ETH. Это событие подчеркивает несоответствие между рыночными ценами и операционными показателями сети.
Падение дохода Ethereum
Доходы сети Ethereum за август 2025 года упали более чем на 40%, в то время как цены на ETH достигли исторических максимумов. Это подчеркивает текущую проблему, когда основные показатели сети кажутся несвязанными с динамикой цен.
Несоответствие цен и доходов
Снижение доходов произошло на фоне увеличения внедрения решений второго уровня, что приводит к снижению комиссий в сети. Тем не менее, институциональные игроки, такие как BlackRock, продолжают демонстрировать долгосрочную преданность, хотя быстрого реагирования на последние события не наблюдается.
Потенциальные перспективы
Ранее фиксировались уменьшения доходов после крупных обновлений, таких как EIP-1559. Однако эти изменения в основном связаны с улучшениями сети, а не с операционными препятствиями. Аналитики предполагают возможный сдвиг парадигмы, при котором акцент будет сделан на решения второго уровня, что может укрепить применения Ethereum, не обязательно повышая краткосрочные доходы протокола. Как сообщает аналитик AJC из Messari Research, "Общие доходы сети в августе составили всего 39,2 миллиона долларов, что на 75% меньше по сравнению с тем же месяцем 2023 года и на 30% ниже, чем в августе 2024 года… это может указывать на расхождение между ростом цен Ethereum и его операционным состоянием."
Ситуация на рынке Ethereum демонстрирует сложные взаимосвязи между техническими улучшениями и финансовыми показателями. Будущие результаты могут зависеть от изменений в структуре комиссий и дальнейшего принятия решений второго уровня.
