В мире цифровых активов продолжается обсуждение методов оценки компаний, работающих в этой сфере. Главный инвестиционный директор Bitwise, Мэтт Хоуган, представил новые рамки, которые помогут инвесторам лучше понять, как оценивать компании цифровых активов (Digital Asset Companies, DAC) в контексте их активов. Источник сообщает, что эти новые подходы могут значительно улучшить прозрачность и понимание рынка.
Оценка DAC и фиксированный срок жизни
Хоуган подчеркнул, что ключевым аспектом оценки DAC является определение их стоимости при условии фиксированного срока жизни. Это позволяет инвесторам более точно оценивать потенциал компаний в условиях волатильного рынка криптовалют.
Три основных фактора, оправдывающих дисконт к mNAV
Он выделил три основных фактора, которые могут оправдывать дисконт к mNAV (модифицированной чистой активной стоимости):
- ликвидность
- расходы
- риски
Эти элементы играют важную роль в формировании реальной стоимости компаний, работающих с цифровыми активами.
Премия и дисконт на рынке DAC
Кроме того, Хоуган отметил, что компании DAC могут торговаться с премией только в случае роста цен на криптовалюты. В противном случае большинство из них будет оцениваться с дисконтом, и лишь немногие сильные игроки смогут достичь премии на рынке.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) объявила о начале приема номинаций для нового Совета по инновациям, что подчеркивает активизацию регулирования цифровых активов. Узнайте подробнее о данном шаге CFTC здесь.
