Morgan Stanley пересмотрел свои прогнозы по процентным ставкам в США, ожидая их снижения в 2025 году. Это решение было обусловлено изменением в риторике председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Изменение прогнозов после симпозиума в Джексон-Холле
Изменение прогноза связано с выступлением Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Холле, где он отметил риски на рынке труда, а не акцентировал внимание на инфляции.
> Morgan Stanley отметил, что "тон Пауэлла стал отходом от его прежнего акцента на постоянной инфляции и низкой безработице, что предполагает, что ФРС может предпринять действия заранее для управления рисками на рынке труда."
Согласованность мнений среди банков
Morgan Stanley не одинок в своих прогнозах. Barclays, BNP Paribas и Deutsche Bank также ожидают снижения в 25 базисных пунктов в следующем месяце. ING предполагает более агрессивный подход, включая дальнейшие снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре 2025 года, а также значительное снижение в 50 базисных пунктов в 2026.
Политическое давление и его влияние на решение ФРС
В прогнозе также учитывается политическое давление. Президент Трамп выразил намерение убрать члена ФРС Лизу Кук из-за предполагаемого мошенничества с ипотекой, что может привести к вакансиям в центральном банке и изменить баланс власти внутри FOMC. Morgan Stanley остаётся осторожным и оценивает вероятность снижения ставок в сентябре всего в 50%, принимая во внимание риски инфляции и политическое давление.
Следующее заседание ФРС, запланированное на 16-17 сентября, ожидается как одно из самых значимых событий года. Потенциальное смягчение денежно-кредитной политики может повлиять на рынки, в том числе на криптовалюту.
