Ситуация на финансовых рынках меняется: рост доходностей облигаций перед ожидаемым снижением ставок ФРС вызывает обеспокоенность и настороженность среди инвесторов.
Рост доходностей перед решением ФРС
В 2024 году, незадолго до первого снижения ставок ФРС, доходности облигаций резко упали на 16%. Это воспринималось как позитивный знак, и инвесторы начали активно покупать облигации в ожидании дальнейшего снижения ставок. Однако в 2025 году ситуация изменилась: доходности выросли на 5%, и инвесторы начали распродажу облигаций, требуя тем самым более высокие доходы за риск.
Сигналы о пессимизме на рынке
Такое изменение на рынке сигнализирует о высокой степени недоверия. Хотя ФРС может снижать краткосрочные ставки, долгосрочные затраты на заимствование остаются высокими. Это можно сравнить с ситуацией, когда кредитная карта снижает процентные ставки, в то время как ипотека становится значительно дороже. Подобные изменения могут замедлить экономическую активность и усложнить финансовое положение как государств, так и частных домашних хозяйств.
Общее настроение на рынке облигаций
Практикующие инвесторы больше внимания уделяют доходностям и ценам облигаций, чем акции. Данное поведение обозначает, что крупные институциональные инвесторы предвещают трудные времена. Растущие доходности на фоне снижения ставок ФРС свидетельствуют о пессимизме относительно способности управления инфляцией или предотвращения рецессии со стороны ФРС.
В целом, поведение на рынке облигаций подает сигналы и предупреждения о возможных сложностях в экономике, что требует от инвесторов внимательного подхода к принимаемым решениям.
