Летний период 2025 года стал знаковым для биткойн-экосистемы: не цена, а сложность его майнинга достигла новых вершин. В этой статье рассматриваются ключевые аспекты, связанные с изменениями в мире криптовалют.
Рекордная сложность майнинга
На конец июля сложность майнинга биткойна достигла рекордных 127,6 триллиона, согласно данным CoinWarz. Этот показатель отражает конкурентоспособность сети и увеличившуюся мощность вычислений, необходимых для обеспечения безопасности протокола. Сложность временно снижалась до 116,9 триллиона в июне, но к середине июля показатель вновь начал расти. Следующая корректировка ожидается 9 августа, на которой будет снижена сложность до 123,7 триллиона из-за среднего времени блока, превышающего целевые 10 минут.
Роль математической дефицитности
Биткойн отличается математической дефицитностью. По модели stock-to-flow, популяризированной аналитиком PlanB, текущий коэффициент биткойна составляет около 120, что значительно превышает аналогичные показатели золота, равные примерно 60. С 94% предложений уже добыты, возможности для создания новой валюты становятся все более ограниченными. Сложность майнинга играет ключевую роль в регулировании эмиссии, что сохраняет дефицит и, соответственно, ценность биткойна.
Парадокс прибыльности и рынка
Несмотря на рекордную сложность, цена биткойна упала на 3% в конце июля. Это является парадоксом: сеть более безопасна, но рынок остается нестабильным. Аналитики указывают на временное расхождение между сигналами дефицита и фактической ценой на рынке. В Южной Корее наблюдается увеличение спроса, отраженное в Kimchi премии, достигнувшей 0,84%. Тем не менее, доходность майнеров все еще составляет $57,400 за эксахаш в день.
Таким образом, несмотря на рекордные показатели сложности майнинга, биткойн демонстрирует несоответствие между экономической структурой и рыночной производительностью. Минеры адаптируются и оптимизируют свою деятельность, обеспечивая безопасность и экономическую жизнеспособность сети.
