На конференции Token2049 в Сингапуре Артур Хейз, инвестиционный директор Maelstrom, выступил на главной сцене OKX. Его выступление привлекло внимание аудитории, и его прозрения касательно будущего традиционных рынков и криптовалют были очень ценными.
Почему курс Доллар-Иена важен
Артур Хейз сосредоточился на важном макроэкономическом индикаторе: курсе Доллар-Иена. С учетом возможного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США и снижения доходности казначейских векселей США, Хейз подчеркнул, что этот курс может стать важнейшим финансовым показателем в ближайшие месяцы. Это повлияет не только на традиционные финансы, но и на криптовалютный рынок, особенно на сектор токенизации реальных активов (RWA).
Механизм: сворачивание кэрри-трейда
Кэрри-трейд с использованием Доллар-Иена долгое время оставался секретным оружием глобальных инвесторов. Многие из них занимали иены по низким ставкам для инвестиций в более доходные активы США, такие как акции и казначейские векселя. Однако с возможным снижением ставок ФРС и доходности T-Bill, данный кэрри-трейд может оказаться менее эффективным. Инвесторы могут начать продавать американские активы для погашения иеновых займов, что приведет к волатильности на рынке.
Влияние на традиционные рынки
Если курс Доллар-Иена изменится, как прогнозирует Хейз, это может привести к следующему: 1. Волатильность на фондовом рынке: продажа американских акций может вызвать серьезную волатильность, особенно в секторах с высоким риском. 2. Снижение доходности казначейских векселей: инвесторы, распродавая казначейские векселя, могут дополнительно снизить их доходность, что окажет давление на доллар. 3. Укрепление иены: сильная иена может осложнить жизнь японским экспортерам и добавит сложности в японскую внутреннюю политику, влияя на глобальные рынки.
Анализ Артура Хейза показал, что курс Доллар-Иена является ключевым индикатором как для традиционных, так и для криптовалютных рынков. Проектам, таким как ONDO, Ethena и Pendle, предстоит адаптироваться к изменениям в финансовой среде. В ближайшие месяцы будет важно наблюдать за тем, как эти платформы справятся с вызовами и останутся конкурентоспособными.
Комментарии