- Кратковременное падение S&P 500 после заседания FOMC
- Рост коэффициента корреляции между биткоином и акциями
- Потенциальные выгоды биткоина в IV квартале
Цена биткоина за последние 12 часов заметно восстановилась, достигнув уровня $61,000 после того, как индекс S&P 500 достиг нового исторического максимума. Ожидается повышенная волатильность рынка в связи с предстоящим заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и объявлением о снижении процентных ставок, что может повлиять как на фондовый рынок США, так и на рынок криптовалют.
Кратковременное падение S&P 500 после заседания FOMC
Индекс S&P 500 считается ключевым индикатором для понимания тенденций общего рынка США. В июне 2024 года [его стоимость оценивалась](https://ycharts.com/indicators/sp_500_market_cap#:~:text=S%26P%20500%20Market%20Cap%20is,37.16T%20one%20year%20ago.) в $45.84 трлн. Накануне заседания FOMC индекс достиг нового исторического максимума 5670 пунктов. Ожидается, что трейдеры заложили в цену снижение процентной ставки на 0,5 базисных пункта или 0,5%. Однако, исторически, при снижении процентных ставок индекс SPX чаще всего кратковременно снижался. С 1984 года Федеральная резервная система снижала ставки 10 раз, и за месяц после этих снижения ROI SPX был отрицательным в 60% случаев. Последние два снижения ставок в 2019 и 2020 годах также вызвали немедленные коррекции рынка.
Рост коэффициента корреляции между биткоином и акциями
За последние годы наблюдалась высокая корреляция между биткоином и индексом S&P 500, особенно во время бычьего рынка 2021 года. В первом квартале 2024 года коэффициент корреляции (CC) между биткоином и SPX был высоким, так как оба достигали новых годовых максимумов. В данный момент коэффициент корреляции возвращается на высокие уровни. Сейчас корреляция между BTC и SPX составляет 0,88. Это означает, что активы, скорее всего, будут двигаться в унисон после заседания FOMC. Если SPX снизится, биткоин вероятно последует за ним, так как он не преодолел многомесячный нисходящий тренд. В случае коррекции биткоина целевой диапазон составляет $54,000, где в начале сентября сформировался разрыв на CME. Возможно более глубокое снижение до $48,880 в силу макроэкономических факторов.
Потенциальные выгоды биткоина в IV квартале
Несмотря на краткосрочный негативный сценарий, эта ситуация касается только короткого временного периода для биткоина и S&P 500. Как видно на графике, SPX показывал положительные результаты за 3-месячные, 6-месячные и 12-месячные периоды в те времена, когда рынок не находился в рецессии, как это было в 1990, 2001 и 2007 годах. [Данные](https://www.franklintempleton.com/insights/anatomy-of-a-recession) от Franklin Templeton показывают, что риск рецессии остается относительно низким по сравнению с мартом 2024 года, что указывает на медленное улучшение экономики США с точки зрения потребительской и деловой активности, а также ликвидности. Таким образом, при отсутствии рецессии, SPX должен справиться с кратковременной волатильностью от снижения ставок и продолжить бычий тренд. Это будет благоприятным сценарием для рискованных активов, таких как биткоин, в четвертом квартале.
Восстановление цены биткоина до $61,000 связано с достижением рекорда S&P 500 и ожиданием результатов заседания FOMC. Несмотря на возможные краткосрочные корректировки, долгосрочные перспективы остаются положительными при отсутствии рецессии в экономике США.
