BlackRock Investment Institute заявляет, что не стоит рассчитывать на значительное снижение процентных ставок ФРС США, как ожидает рынок облигаций.
Аргументы BlackRock
BlackRock считает, что экономика США все еще слишком сильна, а инфляция слишком высока, чтобы центральный банк мог провести значительные сокращения ставок. Рынок трейдеров рассчитывает на сокращение ставок на 120 базисных пунктов в этом году и до 250 базисных пунктов к концу 2025 года. Это снизит текущий диапазон процентной ставки с 5.25%-5.5% до приблизительно 2.8%-2.9% к концу следующего года. Однако BlackRock полагает, что эти ожидания завышены, и что рынки готовятся к сокращениям ставок, как это было в прошлых рецессиях, но они не считают, что это произойдет в таких масштабах. Они прогнозируют сохранение высокой инфляции и процентных ставок в краткосрочной и среднесрочной перспективе из-за таких факторов, как старение рабочей силы, бюджетные дефициты и геополитическая напряженность.
Ожидания рынка и мнения экспертов
Рынок облигаций отражает ожидания значительных сокращений ставок, но если сокращения не будут такими глубокими, как предполагается, облигации не покажут хорошую доходность. BlackRock также высказывает медвежью позицию по краткосрочным казначейским обязательствам США. В то же время, BlackRock проявляет оптимизм относительно акций, особенно тех, которые связаны с искусственным интеллектом (ИИ), видя в них потенциал для долгосрочного роста. Шеннон Саккочиа, главный инвестиционный директор Neuberger Berman, отмечает, что если ФРС пойдет на значительное сокращение ставки, это может сигнализировать о более серьёзных проблемах в экономике, чем ожидается, что может привести к отказу инвесторов от рискованных активов.
Влияние на крипторынок
Инвесторы сомневаются в том, что сокращение ставок поможет криптовалютному рынку, особенно биткойну, который сейчас снижается примерно на 3% и торгуется около $58,158 после недавнего роста выше $60,000. Эфир (Ether) также снизился на 4%, достигнув $2,302. Обычно низкие процентные ставки способствуют росту криптовалют, так как снижаются затраты на заимствования и повышается ликвидность, что делает инвестирование в рисковые активы более привлекательным. Аналитик Готам Чхугани из Bernstein видит некоторые возможности для крипторынка в случае небольших сокращений ставок, что может привлечь институциональных инвесторов обратно в децентрализованные финансы (DeFi), особенно на платформе Ethereum. Дэйв Бирнбаум, вице-президент по продукту и маркетингу в Coinbits, говорит, что хотя понижение ставок обычно благоприятно для биткойна, важно учитывать, что причиной снижения ставок является не состояние экономики.
Эксперты считают, что значительное снижение процентных ставок в США маловероятно, несмотря на ожидания рынка. Влияние на крипторынок остается неоднозначным, и многое будет зависеть от дальнейших действий Федеральной резервной системы и состояния мировой экономики.
Комментарии