Китайские банки, как сообщается, открыли короткие позиции на более чем $100 миллиардов против доллара США, используя сложные валютные стратегии для обеспечения превосходства, что оказывает значительное влияние на мировую экономику.
Китай использует валютные свопы для сокращения DXY
Согласно отчету Bloomberg, валютные свопы стали ключевым инструментом в управлении валютой Китая. Государственные банки используют эти свопы для сокращения доллара США с целью поддержания юаня в периоды сильного давления продаж. Эти позиции превысили $100 миллиардов с прошлого года. Ожидается, что эта стратегия поможет Китаю стабилизировать юань без значительных расходов резервов. Однако это также сопряжено с рисками для банков. Отчеты оценивают потенциальные убытки банков в рамках $5-$16 миллиардов в случае дальнейшего падения юаня. Инвесторы, участвующие в этих свопах, получают почти безрисковые доходы до 6%. С июля доходы уменьшились, но это оказалось золотой возможностью для тех, кто успел быстро действовать.
Повторение валютного кризиса 2015 года?
Китай стремится избежать повторения валютного кризиса 2015 года, когда он потратил $650 миллиардов из своих резервов. В то время основное бремя было переложено на банки, что позволило избежать рисков потери резервов. Эта стратегия имеет свои недостатки. В настоящее время банки несут основную нагрузку, и если юань ослабнет еще больше, убытки могут значительно возрасти. Пока стратегия помогает стабилизировать юань, но остается вопрос: как долго они могут это выдержать?
Заключение
Разрыв в стоимости заимствований между США и Китаем отталкивает инвесторов от юаня. Народный банк Китая поддерживает сильную политику юаня, поддерживая дневной референсный курс в пределах 7.09-7.11 против доллара США в этом году. В это время юань недавно торговался примерно на 2% ниже этого уровня впервые за последние 8 лет. Это сигнализирует о повышенном давлении на продажу на рынке. Разница в доходности облигаций способствует ослаблению юаня, так как доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4.57%, в то время как доходность китайских государственных облигаций всего 2.3%.
Китай продолжает использовать свои валютные инструменты для поддержания стабильности юаня, что имеет широкие последствия для мировой экономики. Вопрос о долговечности такой стратегии остается открытым, учитывая текущие экономические условия.
Комментарии