Conagra Brands (NYSE: CAG) опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2025 финансового года, завершившийся 25 августа 2024 года.
Финансовые результаты
Компания сообщила о снижении чистых продаж на 3.8%, что составило 2.8 миллиарда долларов по сравнению с 2.9 миллиардами в аналогичном периоде прошлого года. Органические чистые продажи также сократились на 3.5%. Операционная маржа составила 14.4%, что на 247 базисных пунктов ниже, чем в прошлом году. Скорректированная операционная маржа составила 14.2%, снизившись на 244 базисных пункта. Несмотря на эти падения, компания достигла 44.8% увеличения разводненной прибыли на акцию (EPS), составившей $0.97. Тем не менее, скорректированный EPS сократился на 19.7% и составил $0.53.
Валовая прибыль за квартал снизилась на 10.2% до $739 миллионов, а скорректированная валовая прибыль упала на 9.4% до $726 миллионов. Причинами снижения стали уменьшение органических чистых продаж, инфляция себестоимости реализованной продукции и неблагоприятный операционный рычаг. Расходы на продажу, общие и административные расходы (SG&A) увеличились на 1.1% до $338 миллионов, главным образом из-за повышения компенсации поощрительных выплат. Скорректированные SG&A, исключая рекламные и промоционные расходы, выросли на 7.3% до $277 миллионов. Чистые процентные расходы немного снизились до $106 миллионов, тогда как чистая прибыль, относящаяся к Conagra Brands, возросла на 46% до $467 миллионов благодаря значительной налоговой льготе.
Ожидания и реальность
Сравнивая результаты текущего квартала с ожиданиями рынка, Conagra Brands не оправдала прогнозов. Аналитики ожидали EPS в размере $0.59 и доход в $2.84 миллиарда. Сообщенный скорректированный EPS составил $0.53, не дотянув до прогноза на $0.06, а доход в $2.8 миллиарда был немного ниже ожидаемого.
Снижение чистых продаж на 3.8% и органических чистых продаж на 3.5% стало значительным фактором этого разрыва. Падение валовой прибыли на 10.2% и скорректированной валовой прибыли на 9.4% еще раз демонстрирует трудности, с которыми столкнулась компания для соответствия ожиданиям рынка.
По сегментам производительность также показала эти трудности. Сегмент продуктов питания и закусок показал снижение чистых продаж на 1.7%, сегмент охлажденных и замороженных продуктов снизился на 5.7%, международный сегмент снизился на 0.4%, а сегмент продуктов питания для обслуживания снизился на 7.8%.
Эти уменьшения в первую очередь были вызваны неблагоприятными ценовыми тенденциями/составом, снижением объемов и временными перебоями в производстве, особенно в бизнесе Hebrew National во время ключевого сезона гриля. Несмотря на эти проблемы, компания смогла укрепить долю рынка в нескольких категориях, включая закуски и замороженные блюда.
Прогноз на будущее
Conagra Brands подтвердила свои прогнозы на 2025 финансовый год. Компания ожидает, что органические чистые продажи сократятся в диапазоне от 1.5% до 0% по сравнению с 2024 финансовым годом. Ожидается, что скорректированная операционная маржа составит от 15.6% до 15.8%, а скорректированный EPS будет в диапазоне от $2.60 до $2.65.
Компания также рассчитывает на конверсию свободного денежного потока в размере примерно 90%. Генеральный директор Шон Коннолли выразил уверенность в основной динамике бизнеса, несмотря на сложные условия.
Что касается капитальных расходов, Conagra Brands ожидает потратить примерно $450 миллионов за весь год. Компания также планирует достичь коэффициента чистой долговой нагрузки примерно 3.2x к концу финансового года.
Другие прогнозные показатели, такие как процентные расходы, скорректированная эффективная налоговая ставка и вклад от Ardent Mills, остаются неизменными по сравнению с предыдущими квартальными прогнозами. Компания подчеркнула, что не может предоставить детальные сверки для прогнозных показателей non-GAAP финансовых мер из-за непредсказуемости определённых пунктов.
Несмотря на снижение продаж и трудности, Conagra Brands продолжает верить в устойчивость и успешное развитие своего бизнеса, делая акцент на укреплении доли рынка и оптимизации финансовых показателей.
