Компания по аналитике QCP опубликовала подробный отчет, обсуждающий текущее состояние биткойна и общего рынка криптовалют. Отчет в частности указывает на значительные экономические показатели и принимаемые решения, которые могут оказать существенное воздействие на рынок.

В начале отчета отмечаются обеспокоительные данные из Соединенных Штатов. ВВП США вырос всего на 1,6% в первом квартале 2024 года по сравнению с предыдущим кварталом, не дотянув до ожидаемых 2,5%. Кроме того, базовые личные расходы на потребление увеличились на 2,8% годовым темпом, превышая прогноз 2,6%, тогда как личные расходы на потребление увеличились на 2,7% годовым темпом, превышая ожидаемые 2,6%.

QCP отмечает, что эти цифры указывают на стагнацию экономики и на проблему продолжающейся инфляции, которая беспокоит Федеральную резервную систему. Если ВВП продолжит снижаться, а инфляция останется упрямой, США могут столкнуться с сценарием стагфляции с отрицательным ростом ВВП и высокой инфляцией. Тем не менее, по мнению QCP, этот сценарий до сих пор не материализовался.

Принимая во внимание эти данные, на рынках в настоящее время ожидается одно снижение процентной ставки в 2024 году. Это существенный поворот с начала года, когда ожидалось семь снижений процентной ставки, и три предсказывались на март.

Отчет затем погружается в фискальную политику, выделяя ее роль в стимулировании ликвидности и доходности активов. Учитывая, что Генеральный счет казначейства США (TGA) удерживает почти 1 трлн долларов США, QCP считает, что правительство США может решить потратить эти средства на НЛП, впрыскивая около 1 трлн долларов в финансовую систему. Этот сценарий вероятен, учитывая предстоящие выборы в США.

Более того, планируемое объявление о квартальном пополнении (QRA) на 1 мая может стать свидетелем увеличения выпуска краткосрочных облигаций США. QCP проводит параллели с предыдущими действиями Йеллен в октябре 2023 года, когда QRA повлияло на краткосрочные процентные ставки, приведя к пиковым показателям доходности облигаций во второй половине года на уровне 5,2% и последующему взрыву на рынке акций. Аналитики предсказывают аналогичное движение и на этот раз.

Отчет предполагает потенциальное внедрение 1,4 трлн долларов ликвидности между Генеральным счетом казначейства США (TGA) и фондом обратных сделок. Это внедрение может стать значительной силой, побуждающей рост рынка к концу года.

(Примечание: Содержание является информационным и не является инвестиционной консультацией.)