Ethena Labs представила USDe, синтетический доллар, разработанный для обеспечения стабильного хранения ценности и транзакций в криптовалютной среде.
Основы USDe
USDe — это синтетический стабильный токен, обеспеченный криптовалютами Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стабильных монет, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и резервам в банках, стоимость USDe поддерживается через механизм, известный как дельта-хеджирование. Этот метод предполагает использование деривативов для управления рисками, связанными с колебаниями стоимости залога. Основная идея USDe заключается в обеспечении стабильности его стоимости, несмотря на волатильность рынка. За счет коротких позиций против деривативов на Ethereum или Bitcoin, USDe может компенсировать возможные убытки, вызванные колебаниями цен. Этот подход помогает поддерживать привязку синтетического доллара к его стоимости. Например, на платформах таких как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически регулирует свое воздействие, сокращая деривативы Ethereum, когда Ethereum используется в качестве залога. Стабильность USDe также поддерживается концепцией 'Интернет-облигации', которая сочетает в себе доход от стейкинга активов, таких как Ethereum, с финансированием и спредом на бессрочных и фьючерсных рынках. Это криптографически чистое решение направлено на создание стабильного доллара, не зависящего от традиционной банковской инфраструктуры. Ethena Labs недавно представила токен управления ENA для дальнейшей децентрализации контроля в экосистеме USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в принятии решений, касающихся развития и управления USDe.
Расширение на сеть Solana
С момента своего запуска в феврале, USDe был доступен в сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширила свою деятельность, запустив USDe в сети Solana. Это позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими DeFi-приложениями на Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito. На этих платформах USDe может использоваться для обеспечения ликвидности, в качестве залога для маржинальной торговли или для получения вознаграждений в форме Ethena Sats, которые впоследствии можно обменять на токены ENA. Ожидается, что эта интеграция улучшит ликвидность и возможности заимствования в экосистеме DeFi на Solana. Важным предстоящим решением является возможность использования Solana (SOL) в качестве залога для займов USDe. Ожидается голосование на следующей неделе для определения этой возможности. Ethena Labs планирует постепенно вводить короткие позиции по SOL из-за ограниченности исторических данных по ставкам финансирования по сравнению с Ethereum.
Критика и защита
Несмотря на многочисленные похвалы за высокую доходность и инновационный подход, USDe также столкнулся с критикой. Некоторые скептики ставят под сомнение долгосрочную устойчивость синтетического доллара из-за его зависимости от сложных финансовых механизмов и рыночной динамики. Однако основатель Ethena Labs, Гай Янг, защищает USDe, подчеркивая, что его доходность "публично проверяема" и получена из легитимных источников.
Таким образом, Ethena Labs представила инновационное решение для создания стабильной ценности с помощью синтетического доллара USDe. Дальнейшее развитие и интеграция с новыми сетями и приложениями будут определять успешность этого проекта.
Комментарии