Ethena Labs представила USDe, синтетический доллар, предназначенный для предоставления масштабируемого и крипто-нативного решения для стабильного хранения стоимости и транзакций. Узнаем больше о стабильной монете и её работе.
Понимание USDe: Основы
USDe – это синтетическая стабильная монета, обеспеченная залогом в виде Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стабильных монет, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и полагаются на резервы, хранящиеся в банках, стоимость USDe поддерживается через механизм, известный как дельта-хеджирование. Этот метод предполагает использование деривативов для управления рисками, связанными с колебаниями стоимости залога. Основная идея USDe заключается в обеспечении стабильности его стоимости, несмотря на рыночную волатильность. Путём открытия коротких позиций против деривативов Ethereum или Bitcoin USDe может компенсировать потенциальные потери, вызванные колебаниями цен. Этот подход позволяет сохранять привязку синтетического доллара к его стоимости, обеспечивая его стабильность и надежность для пользователей. Например, на таких платформах, как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически регулирует свою экспозицию, открывая короткие позиции по деривативам Ethereum, когда ETH используется в качестве залога. Стабильность USDe также поддерживается концепцией 'Интернет-облигации', которая комбинирует доходы от заложенных активов, таких как Ethereum, с финансированием и базовым спредом из рынков бессрочных и фьючерсных контрактов. Это крипто-нативное решение на блокчейне направлено на создание стабильного доллара, который не зависит от традиционной банковской инфраструктуры. Недавно Ethena Labs представила ENA, токен управления, для дальнейшей децентрализации контроля над экосистемой USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в процессе принятия решений, связанных с разработкой и управлением USDe.
Расширение на сеть Solana
С момента своего введения в феврале этого года, USDe доступен на сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширили своё присутствие, запустив USDe на сети Solana. Это расширение позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими DeFi-приложениями на Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito. На этих платформах USDe может использоваться по-разному: для предоставления ликвидности, служить залогом для маржинальной торговли или приносить вознаграждения в виде Ethena Sats, которые позже можно обменять на токены ENA. Ожидается, что эта интеграция в Solana повысит ликвидность и возможности заимствования внутри экосистемы DeFi на Solana. В ближайшее время будет важное решение – возможно ли использование Solana (SOL) в качестве залога для кредитов USDe. Ожидается, что на следующей неделе пройдёт голосование по этому вопросу. Ethena Labs планирует постепенно вводить короткие позиции по SOL из-за ограниченного исторического набора данных по ставкам финансирования SOL по сравнению с Ethereum.
Критика и защита
Хотя USDe получил положительные отзывы за высокую доходность и инновационный подход, он также столкнулся с критикой. Некоторые скептики сомневаются в долгосрочной устойчивости синтетического доллара, учитывая его зависимость от сложных финансовых механизмов и рыночных условий. Однако основатель Ethena Labs, Гай Янг, защищает USDe, подчёркивая, что его доходность является «публично проверяемой» и получена из законных источников.
Ethena Labs предоставляет инновационное решение с помощью USDe, синтетического доллара, обеспеченного криптоактивами. С расширением на сеть Solana и представлением токена управления ENA, экосистема USDe демонстрирует стремление к созданию стабильного и надёжного финансового инструмента. В контексте текущих обсуждений и критики, проект продолжает развиваться и адаптироваться к рыночным условиям.
Комментарии